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发布时间：1714349939
第1题
单选题
金融机构为基金公司定制了以上证50指数为标的的场外期权，金融机构作为空头方，当上证50指数不断下跌时，基金公司为了对冲风险并不愿意与金融机构提前协议平仓，则金融机构面临着（）。A.操作风险B.流动性风险C.信用风险D.操作风险
【解析】正确答案：B。
金融机构无法在较短时间内以合适的价格建立或平仓衍生品头寸，称为流动性风险。
第2题
多选题
某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品，收益率1%+20%*max（指数收益率，10%），该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（）。A.买入适当头寸的50ETF认购期权B.买入适当头寸的上证50股指期货C.卖出适当头寸的50ETF认购期权D.卖出适当头寸的上证50股指期货
【解析】正确答案：AB。
该理财产品的收益率和上证50指数收益率挂钩，当指数收益率高于10%时，理财产品收益率为（1%+20%×指数收益率）；当指数收益率低于10%时，理财产品收益率为3%，所以，该机构要对冲的是上证50指数上涨的风险。该机构可通过买入看涨期权和股指期货来建立盈亏平衡机制，从而对冲价格风险。
第3题
单选题
在一元线性方程的回归估计中，根据最小二乘准则，应选择使得（）最小。A.TSSB.ESSC.残差D.RSS
【解析】正确答案：D。
最小二乘准则认为，回归参数的选择应使得残差平方和最小，即：达到最小。
第4题
不定项选择题
某油脂贸易公司从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。为防止库存棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值策略。根据该情境，回答以下四题。
（1）假设4月15日棕榈油现货市场价格为5550元/吨，当天公司剩余库存20000吨，运输在途10000吨（5月初到港），已签订采购合同10000吨（5月底前到货），并已签订销售合同8000吨（5月底前出库）。则至5月底前，该企业的库存风险水平（即风险敞口）为（）吨。
（2）假设该企业将套保比例定为风险敞口的80%，并在4月16日以5590元/吨的价格在期货市场棕榈油9月合约上进行卖出套保。并初步决定在5月31日结束套保（共计45天）假设棕榈油期货保证金率为13%，一年期贷款基准利率5.6%，期货交易手续费（单边）5元/手。则该企业参与期货交易全过程的成本核算约为（）万元。（3）假设6 