新股申购政策及交易规则解读
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新股申购政策及交易规则解读
一、网上市值配售1、申购门槛
持有沪深单一市场市值1万元
上交所每1万元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为1000股；深交所每5000元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为500股。
市值为A股非限售普通股，并不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券，非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的股份市值合并计算。沪深两市的市值不能合并计算，市值可以重复使用
同一天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值参与多只新股的申购例如：当天发行5只股票，平均价10元左右，只需买入约20万元市值股票对应申购即将上市的5只股票，每只2万股，合计10万股，需申购资金100万元。
融资买入的股票市值可计入打新市值（可利用融资买入增加市值配售额度，利用股票质押获得打新资金）
方案一：利用融资买入增加市值配售额度
以上交所为例，假设T日为新股申购日，账户当前市值为0，以100万资金参与深圳新股申购，该股票申购价格为5元：
1）根据申购资金及申购价格计算，最大需求配售额度为20万股；若仅通过普通账户买入转化市值，可得配售额度仅10万股，需通过信用账户融资买入放大市值，经计算需融资买入的市值为（20万股-10万股）*10=100万元
2）T-2日：信用账户转入资金100万元，先融资买入证券A，再普通买入证券A,假设融资比例约1:1，买入后持仓累计约200万元，获得配售额度约20万股。3）T-1日：卖出信用账户所有持仓，并偿还融资负债
4）T日：信用账户资金通过三方存管银行转至普通账户，参与新股申购。
方案二：利用股票质押获得打新资金
假设T日为新股申购日，账户持有股票A共8万股，当前市值为100万，股票质押率为5折，新股申购价格为10元：
1）根据申购资金及申购价格计算，可获得配售额度为10万股；账户股票质押可获得融资资金50万元，可认购新股数量为5万股。故客户实际可认购新股数量为5万股。2）T-1日：将账户100万市值的股份申报股票质押。3）T日：融资资金50万元到账，用于申报新股申购。
4）T+4日：除中签认购款项外，其余新股冻结资金返还，补足相应资金申请股票质押了结（注意股票质押不满28天，利息按28天计算）。5）T+5日：质押解除。
投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算；不合格、休眠、注销证券账户不计算市值
新股申购一经交易系统确认，不得撤销
市值以T-2日日终的市值来确定，T-1日可以卖出（“打新”前一天可卖出持有股票）2、申购额度：可申购额度在当天重复使用、多账户打新受限
上交所规定，投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个有市值的证券账户，且每只新股发行，每一证券账户只能申购一次，而融资融券客户信用证券账户不能用于申购新股。
深交所规定，一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购，其余申购将被系统自动撤销。深市信用证券账户可用于参与新股申购，以深市信用证券账户参与新股申购应确保其信用证券账户具有一定的非限售A股股份市值。3、本次市值配售与以往市值配售区别
A股市值计算不同：新纳入中小板和创业板、融资融券、转融通担保、资管账户的股票市值（当年还没有这类账户和交易方式）；
申购款缴纳时间不同：申购前需足额缴款VS申购前无需缴款，申购成功后才缴款；
沪深市值申购时分开计算： 