地方政府债务风险与防范对策
作者：路和平
来源：《经营者》2018年第16期

        摘 要 近年来，我国地方政府债务规模不断扩大，尽管从债务率和赤字率等角度来看尚未达到国际通用的警戒线，但存在严重的区域不平衡问题。虽然政府出台了各种有效措施，如规范债务发行、实行债务置换等，也确实取得了一定成果，但是债务风险的深层次问题依然存在。基于此，本文将从地方政府债务存在的问题着手，就如何提高地方政府债务风险防范水平提出有效的措施，以期从根本上降低地方债务风险。

        关键词 地方政府债务 风险 问题 防范措施

        一、当前我国地方政府债务存在的关键问题

        （一）债务种类多元，地方债务管控难度大

        根据审计署的审计结果，目前地方政府债务主要包括负有偿付责任、担保责任以及救助责任的债务这三种。按照发行主体的不同，地方政府债务又可以进一步划分为地方政府发行的普通债券，由地方政府发行用以项目建设的项目收益债券。这类债券的偿债来源主要是项目产生的经营性现金流，还有地方政府融资平台发行的债券，也称“城投债券”。按照政府行政级别划分，又可分为省级、市级、县级及所属的融资平台公司。“明渠”和“暗道”的现象均存在，有的地方还存在地方政府违规发债的行为。不管是从发行主体上，还是债券种类上，地方政府债务都呈现出多元化的特征，大大增加了中央政府管控的难度。

        （二）地方经济增速放缓，地方债隐性风险增大

        当前，我国经济增速已然放缓，进入新常态，经济发展模式与速度都在经历调整，经济发展已经进入中高速期，房地产行业也一度陷入低迷，这种现象不可能短期发生改变，地方政府往往也难以准确预测这种宏观经济因素的变化。但正是这种因素会对地方政府债务产生重大影响，在很大程度上直接关系到地方政府的偿债能力。一般来说，这时的地方政府财政收入的增速会受到一定影响，按照之前经济状况预测的债券到期后偿资金来源也会产生波动，尤其是土地财政一度是地方政府创收的主要途径。一旦地方债务到期，地方政府又没有足够的资金用于偿还债务，就会引起地方债权投资者对地方政府的怀疑，会降低他们对于地方政府的信任度。

地方政府债务风险与防范对策