股票基本分析
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股票基本分析（一）
看企业年报有诀窍
首先，挑“两头”的年报看。“一头”是业绩稳定增长、行业又有前景的，去年三季度发过业绩预增公告的公司，当年报出来时，需要看一看，必要时还要收藏；“另一头”是长期亏损，但是在出年报前有实力大股东开始入驻、全面资产重组开始进行、出现经常性的或者跨年度的补贴收益，只要三方面有满足任一方面，且股价处在相对低位，那么这份年报也值得一看，主要看未来大股东的实力、置入资产的价值、补贴收入对每股收益的贡献，以及整合后公司的未来盈利能力。
其次，关注每年年报调整和新增部分。今年的年报增加了一些内容，其中有三方面需要特别关注：1、“管理层讨论与分析”部分需要进行详尽披露。在“报告内公司的经营回顾”可以了解管理层是否对其过去一年的经营进行了客观评价，而在“对公司未来发展的展望”中则可以了解公司将来的发展重心及隐藏其间的投资机会，需要详细阅读。2、已经完成股改的公司需要披露大股东承诺事项的执行情况，未完成股改的公司需要披露未来股改的安排。应特别注意未完成股改公司的说明。3、对于大股东欠款的强制性“清欠”时间安排。对绩差股来讲，这是有望“重生”的机会，值得关注。对一份经过挑选的年报，按照以下顺序阅读，可能会更为有效。1、看审计报告，是否为标准意见。
2、看三张报表：对资产负债表，算一下“速动比率”，以该指标去衡量一下流动资产的质量（除房地产行业），如果应收账款过高又不是经常性或季节性的话，那么对利润要打一个现金流回收的折扣。对利润表中，推算主营业务利润率的高低，判断相关公司主业经营状况。对现金流量表，关注经营性现金流大于净利润的公司，因为他们的业绩较保证。
3、关注“主营业务分行业、产品情况表”中的各产品或分行业的毛利率及增减情况，选择毛利率较高且呈增长趋势的公司重点跟踪。
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4、关注股东情况表，对股东户数减少，又是QFII、基金等机构入驻的个股，如股价还没有拉升，应重点跟踪。
5、最后看董事会报告中的“管理层讨论与分析”部分，并关注或有事项。
如何识别上市公司作假
大字小字2014-07-28
1、利用企业之间的关联交易,提高经营业绩,粉饰财务报告。
一般而言,国内的上市公司大多属集团型企业,无论是从公司结构、组织形式、还是经营涉足范围、各个运作环节等,大多处于一种复合形的多元架构。其向公众披露的合并会计报表数据范围涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司、及控制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济活动情况。关联企业均为独立法人,各自独立核算,但关联企业之间往往在整个集团内又相互配套,甚至互为商业购销客户,这些在理论上为上市公司通过内部交易调节合并数据提供了一个平台。在1997年《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》发布之前,由于对关联方交易缺乏约束,有相当一部分上市公司,利用内部关联企业的关系或与控股股东的关联企业关系,通过采取诸如买卖商品、转移价格、转让其他资产、提供劳务、代理、租赁、提供资金、转移项目、签署各种协议、合约等五花八门的方式,以调节收入、利润数字为目标,寻找各种合乎逻辑的借口,在关联企业之间进行非实质性转移交易,粉饰上市公司的财务报表,编造了一个又一个的美丽谎言。《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》自1997年1月1日起实施以后,对关联方交易起到了一定的约束,但由于上市公司关联方关系错综复杂,如果上市公司或其控制的大股东故意向中介监督机构隐瞒关系和关联方的交易,加之中介机构的审计不深入,过于相信上市公司的一面之词,利用关联方交易粉饰财务报告的情况就难以杜绝。
2、通过“泡沫重组”,或突击进行资产转让等方式,追求一种华而不实的短期逐利行为。每到年底,各家“T”类或准“T”类公司为避免停市摘牌厄运,挖空心思,利用各种形式的重组和资产转让、股权转让等“一锤子买卖生意”方式调节报表,扭亏为盈,涉险过关。
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据全景网统计,1999－2000年间至少有45家上市公司进行了60起债务重组和资产股权转让,涉及金额80亿元,其中正是有一些企图利用债务重组和资产转让的“魔方”来一个蛇头虎尾 