Can Investors＇ Online Communication with Listed Firms Improve the Information Efficiency of the Stock Market？

作者：谭松涛[1];阚铄[2];崔小勇[1]

作者机构：[1]中国人民大学中国财政金融政策研究中心,北京100872;[2]北京大学经济学院,北京100871

出版物刊名：金融研究

页码：174-188页

年卷期：2016年 第3期

主题词：管理层接触;市场信息效率;“互动易”平台

摘要：本文利用2010年深圳证券交易所＂互动易＂网络交流平台的推出作为外生冲击,用上交所上市公司作为对照组,借助双重差分的方法考察了基于互联网的管理层接触方式对股票市场信息效率的影响。通过研究发现,＂互动易＂平台设立后,深交所上市公司股价非同步性的提升幅度以及分析师盈余预测绝对偏差的降低幅度都比上交所大。而平台设立前后,分析师对两个市场上市公司盈余预测相对偏差的降低幅度并没有显著差异。以上实证结果表明,基于互联网的管理层接触为投资者增加了一个新的直接从上市公司管理层获取公司经营信息的渠道,进而改善了投资者获取信息的准确性,提升了市场信息效率水平。

互联网沟通能够改善市场信息效率吗？ - 基于深交所“互动易”网