起底私募股权投资骗局
作者：许亚岚
来源：《经济》2019年第03期

        在北京国贸的一栋写字楼里，王昊明亲见了楼里一家机构“跑路”的情景。他告诉《经济》记者，“事发后才知道写字楼里有这么一家叫大大集团的公司，这一事件的爆发和当时著名的e租宝事件几乎前后脚，模式也差不多。招人广撒网，以高利息吸引投资资金，将资金作为工资发给发展下线多的高层，不断开疆拓土”。

        这类打着股权投资旗号的非法集资行为层出不穷，一些私募股权的传销骗局让很多不了解详情的投资人掉进了深坑。

        类传销的投资骗局

        现在广义的私募股权是指涵盖了企业首次公开发行前各阶段的权益投资。除了投资人自行投资企业的权益外，市场上更多的是私募股权投资机构通过向特定合格投资者募集资金，对企业（一般是非上市公司）进行股权投资，最终通过上市、并购或管理层回购等方式出售所持股份而获利。

        过去几年，国内进入全民私募时代，这背后的原因之一是许多成功投资案例的致富神话广为流传，比如孙正义的软银投资阿里巴巴，7年收获71倍投资回报；徐小平的真格投资聚美优品，4年获得超过600倍的回报；王刚投资滴滴，5年间所持股权获得上万倍的估值增长等。但其实这些翻N倍的投资案例都仅是成百上千个投资案例中脱颖而出的“幸存者”。

        这些“幸存者”案例让私募股权看起来很美好，但底下的风险和暗涌却被忽视。最常见的如庞氏骗局，以股权私募行传销骗局。比如借贷平台e租宝，从2014年成立到2015年底跑路，用了一年多的时间，实际非法集资500多亿元，涉及90余万人。北京东方财星国际资本管理有限公司以私募之名，收取入会费、发展会员，被浙江省杭州市人民法院采取刑事强制措施。

        去年6月，阜兴系私募基金实控人跑路，投資项目涉嫌虚构，募集资金疑似流入个人账户。有业内人士告诉《经济》记者，这实际上不能完全算金融诈骗，而是由于其投资太过冒进，在宣传的时候又比较虚，导致出了问题之后圆不回来。

起底私募股权投资骗局