我国棕榈油期货市场价格发现效率的动态研究

发布时间：

DynamicResearchonPriceDiscoveryEfficiencyof
ChinaPalmOilFuturesMarket

作者：雷元安[1];刁节文[1]
作者机构：[1]上海理工大学管理学院,上海200093出版物刊名：上海立信会计金融学院学报页码：47-59页
年卷期：2019年第4期
主题词：棕榈油期货市场;期现货价格;VEC模型;VAR模型;状态空间模型

摘要：运用2011—2018年我国棕榈油期货价格和马来西亚棕榈油现货价格日数据建立VAR模型,对期现货价格数据关系进行检验和分析,并通过ADF检验、协整检验、VEC模型以及Granger因果关系检验对期现货价格的短期和长期均衡关系进行了论证和分析,最后使用状态空间模型并结合卡尔曼滤波技术对棕榈油期货的价格发现功能及其动态的价格发现效率进行了研究。研究发现:棕榈油期现货价格存在长期协整关系;从短期来看期现货价格会向均衡点处进行收敛,期现货价格发生偏移,会使其从短期均衡点向长期均衡点收敛;期现货价格互为Granger原因,但双方的影响具有非对称性;棕榈油期货市场价格发现效率呈波动下降趋势。

我国棕榈油期货市场价格发现效率的动态研究

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