2019上半年美国经济形势和全年展望

发布时间：2019-12-23

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 2019上半年美国经济形势和全年展望
作者：李馥伊
来源：《中国经贸导刊》2019年第18期
2019年第1季度，受净出口和个人消费的提振，美国GDP增速超预期，净出口超过消费成为刺激美国经济增长的主要动力。2季度以来，一系列前瞻性指标显示美国经济的内生增长动力减弱。5月，美国非农就业数据远低于预期;受能源、食品、医疗等价格上涨影响，美国通货膨胀率呈现持续上升态势。外贸方面，虽贸易逆差额小幅收窄，但受贸易摩擦和市场悲观预期影响，美外贸规模连续下滑。美国财政赤字尾大不掉，政府债务规模已突破22万亿美元，严重挤压了特朗普施政的运筹空间。鉴于2019年以来美国经济自身动能减弱、外部环境不确定性增加，预期下半年美联储将降息1—2次。考虑到短期经济政策利好和近期美国经济表现处于历史较高水平驱动，预计下半年美国经济将延续温和增长态势。
（一）净出口和个人消费支撑经济增速超预期，但产业内生增长动力有所减弱 受净出口和个人消费等因素提振，2019年第1季度美国GDP环比折年率为3.1%，较2018年第4季度增长0.9个百分点，高于市场预期。其中，1季度个人消费支出、私人投资总额、净出口、政府购买对GDP分别贡献0.9、0.78、0.96、0.42个百分点，净出口超过消费成为支撑美国经济增长的主要动力。近期，美国产业内生增长动力有所减弱，2019年4月产能利用率降至77.9%，为近半年以来最低值;5月Markit综合采购经理人指数值为50.5%，较4月萎缩2.1个百分点;5月Markit服务业采购经理人指数值为50.9%，环比萎缩2个百分点。

（二）失业率位于历史较低水平但非农数据表现不佳，通胀压力小幅攀升
受能源、食品、医疗等价格上涨影响，2019年1月以来美国通货膨胀率呈现持续上升态势。2019年4月消费者物价指数同比增长2%，为2018年11月以来最大增幅;剔除食品和能源价格波动的核心消费者物价指数4月同比增长2.1%，环比上涨0.1个百分点。作为美联储确定

2019上半年美国经济形势和全年展望

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