ETF基金投资攻略
发布时间:2021-03-28
ETF基金投资攻略
ETF基金投资攻略
ETF像基金一样运行,又像股票一样交易。
很多股民总会遇到这样一个问题:当他确定自己看好的行业并执行交易买入一只股票后,总能发现该行业几乎每只股票都在上涨,只有他手中的那只“原地没动”甚至下跌。但购买了ETF(交易所交易型基金)产品,错误地买入或卖空某只股票的风险会大大降低,因为投资者参与的往往是某个行业甚至某几大行业的一揽子股票。 这或许能解释在最近的上涨行情中,ETF为什么突然就火了。就像眼前的数据:2014年12月底的一周,场内ETF成交额突破1000亿元,中证ETF指数在2014年11月21日至12月26日,从3001点大涨至3658点。2014年,在90余只ETF基金中,场内交易价格累计上涨超过20%的达66只,买入者、申购者热情不减。那么,投资ETF的门槛高吗?如何才能选到合适的ETF?投资时又需要注意哪些问题? ETF 省心的投资 “1993年,世界首只ETF产品诞生,为部分散户投资者提供了买入构成标普500指数所有股票的简单途径。”华泰柏瑞沪深300ETF基金经理张娅告诉记者,ETF管理的资产是一揽子股票组合,在这个组合中,每只股票的数量与某一特
像股票一样在证券市场交易,即在一级市场和二级市场同时交易,总体规模也可变化。正是因为它可以在一二级市场同时交易,所以它的门槛并不是唯一的。在二级市场交易时,买卖申报数量为100份或其整数倍,最低的资金门槛为100元左右,代销网点的每个基金账户单笔申购最低金额为1000元。 二级市场的低门槛是它比较适合普通投资者的一面,但在一级市场申购和赎回基金份额,就需要较大资金量了。ETF基金申购的基本单位从30万份到100万份不等,A股市场上门槛最低的是上证180ETF,以30万份为一个基本单位。这类投资的资金量至少在100万以上。以沪深300ETF为例,华泰柏瑞沪深300ETF最小的申购赎回份额是90万份,最初的净值折算为2.6元,即最少需要234万元,嘉实沪深300ETF的申购单位为200万份,尽管发行面值为1元,但资金门槛为520万元,这一门槛让主体投资者只能是机构。 还有一种投资方式的门槛是介于这二者之间的,2011年年底ETF成为融资融券标的品种,这一业务的门槛为50万元,它的好处是可以用杠杆做多和做空,但需要投资者具备专业的投资技巧。 可实现套利交易 ETF在证券交易所交易时,与股票、封闭式基金一样,
每天的涨跌幅限制也是10%,报价最小变动单位为0.01。ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场上交易买卖,并具有实时净值与实时市值两种价格。理论上,两种价格应相等,但实际上由于供求等原因,两种价格往往不等,有时ETF的市值会高于净值(溢价),有时折价,这就给投资者在两个市场套利提供了机会。 根据上交所有关规定,买卖、申赎ETF产品份额时,当日申购的基金份额,同日可卖出,但不得赎回;当日买入的基金份额,同日可赎回,但不得卖出;当日赎回的证券,同日可卖出,但不得用于申购基金份额;当日买入的证券,同日可用于申购基金份额,但不得卖出。 说白了,单独在一级或二级市场上,进行ETF交易均不能实现T+0交易。不过,若在一级和二级市场上双边交易,可以变相实现T+0交易。这种交易机制为ETF套利“打开了一扇窗”。 当ETF二级市场价格小于基金单位净值时,通过二级市场买进ETF,然后于一级市场赎回一揽子股票,再于二级市场中卖掉股票,赚取之间的差价。比如,投资者现有资金100.30万元,上证50ETF二级市场价格1元,基金单位净值为1.05元,在场内买入基金份额100万份,再将买入的基金份额赎回,并将赎回的一揽子股票卖出变现,获利为3.76万元(104.06万元-100.30万元=3.76万元,除去0.5%的申
购赎回费、0.3%的基金交易费、0.4%的证券交易费等相关费用)。 反之,当ETF基金单位净值小于二级市场价格时,首先在二级市场买进一篮子股票,然后在一级市场申购ETF,再于二级市场中以高于基金单位净值的价格将申购得到的ETF卖出,赚取之间的差价。 从ETF的套利机制不难看出,对于普通中小投资者来说,在交易所出手买入