建设银行股票分析

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中国建设银行股票分析
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中国建设银行ChinaConstructionBank成立于1954101(当时行名为中国人民建设银行,1996326日更名为中国建设银行)是国有五大商业银行之一,在中国五大国有商业银行中排名第二。中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行,为客户提供全面的商业银行产品与服务。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务,多种产品和服务(如基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等)在中国银行业居于市场领先地位。在“2010年中国25家最受尊敬上市公司排行榜中,位列第5位。
经过近50年的改革与发展,建设银行已经具备了参与国内外市场竞争的实力。20046月末,资产总规模为37228亿元,负债总规模为35223亿元。资本充足率达到8.17%。按照境内外全口径统计,全行不良贷款余额657.1亿元,不良贷款率为3.08%,达到了银监会要求的35%的标准。境内外营业性分支机15401个,其中有6个海外分行,2个驻海外代表处。全行正式员工26.3万人。同时,全资拥有建新银行,并持有中国国际金融有限公司43.35%的股权,持有中德住房储蓄银行75.1%的股权。2004915日,中央汇金投资有限责任公司、中国建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长江电力股份有限公司在京召开会议,决议共同发起设立中国建设银行股份有限公司。中国建设银行将由国有独资商业银行改制为国家控股的股份制商业银行。

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中国建设银行上市情况,证券代码601939证券简称建设银行,公司名称中国建设银行股份有限公司。成立日期2004-09-17,上市日期2007-09-25。上市市(23368908.399999999法人代表郭树清。该行于2005年在境外首次公开发行H210.66亿股,发行价2.35港元,超额配售39.73亿股,并在香港联交所主板上市(股票代码为“93920070917日发行900000.00万股,发行价格6.45元,募集资金总计5712000.00万元,20070925日上市,首日开盘价8.55元。20101115日每10股配0.70股,配股价格3.77元发行5.94亿A股。以4.38港元发行157,28亿H股,20101119日上市。
2004915日,中央汇金投资有限责任公司、中国建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长江电力股份有限公司共同发起设立中国建设银行股份有限公司。中国建设银行将由国有独资商业银行改制为国家控股的股份制商业银行。5家发起人出资合计人民币1942.3025亿元,全部资本由等额股份构成,股份总数为1942.3025亿股,每股面值为人民币1元,折股比例为11。其中:中央汇金投资有限责任公司出资1655.38亿元,占公司股份总数的85.228%;中国建银投资有限责任公司出资206.9225亿元,占10.653%;国家电网公司出资30亿元,占1.545%;上海宝钢集团公司出资30亿元,占1.545%;中国长江电力股份有限公司出资20亿元,1.030%20059月,美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别持有建设银行9.0%5.1%的股份。
这是首家实现公开发行上市的中国国有商业银行。经营范围经国务院银行业监督管理机构和国家外汇管理机构批准,并经公司登记机关核准,银行的经营范围是:吸收公众存款;发放短期、中期、长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆业;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提供保管箱服务;经国务院银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务。
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建设银行(601939)的综合评分表明该股投资价值一般,运用综合估值该股的估值区间在5.98---6.57元之间,股价目前处于低估区,可以放心持有。截至2011930日,建行资产规模突破11万亿元,总额达117723.30亿元,较上年末增加9620.13亿元,增长8.90%。客户贷款和垫款总额63416.37亿元,较上年末增加6725.09亿元,增长11.86%。负债总额达109933.06亿元,较上年末增加8838.94亿元,增长8.74%。客户存款97355.80亿元,较上年末增加6602.11亿元,增长7.27%。存贷比率为65.14%,保持在合理水平。股东权益总额达7790.24亿元,较上年末增加781.19亿元,增长11.15%2011年前三季度
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实现净利润1392.07亿元,较上年同期增长25.82%。年化平均资产回报率、年化平均股东权益回报率分别为1.64%24.82%继续保持同业领先水平。利息净收入达2230.10亿元,较上年同期增长22.41%净利差为2.56%净利息收益率2.68%,分别较上年同期提高0.21个和0.23个百分点。1028日,建行A股平盘收于4.80元,H股收于5.86港元,涨3.17%A股对应的市盈率(ttm7.14倍,市净率为1.5倍。
前三季度,建行深入推进信贷结构调整,基础设施贷款与个人住房贷款稳健增长,小企业贷款等新兴战略业务快速发展。同时,严控地方政府融资平台贷款客户新增授信,稳步推进平台贷款清理整改,及时处置化解平台贷款风险;密切关注房地产调控政策传导情况与房地产市场走势,主动控制房地产贷款增速,加强项目资金封闭管理,持续优化客户结构。
WIND统计,过去一季度共有18家机构对建行2011年全年的净利润进行了预测,预测净利润平均值为1692.9亿元,最大值是1777亿元,最小值是1590.7亿元。这些机构包括申银万国、瑞银证券和国信证券等。建行前三季度完成净利润为2011全年市场一致预期的82%。资产质量与年初比保持双降,但是从环比的角度,不良贷款余额比中期的水平环比增加了12.25亿元,是唯一一家不良贷款余额出现环比增加的大行,从信贷成本的角度看,第三季度建设银行基本没有增加拨备计提,出现了明显的拨备释放,季度末的拨贷比2.54%
20119月,月K线图开盘价4.58元最高价4.61元,最低价4.32元,收盘4.4元,涨跌额-0.19元,涨跌幅-4.14%,成交量3196777成交额为142980.32万元。
我认为公司业务发展较快,业绩符合预期,预计未来业绩平稳较快增长。我们预计建设银行2011年和2012年盈利分别为1751亿元和2137亿元,对应11年动态市盈率为6.86,动态市净率为1.39,
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