2019年全球味精行业产能格局及产量分析

    味精是一种鲜味剂，又名味粉、味之素、谷氨酸钠、麸氨酸钠，主要成分是谷氨酸的钠盐。自1908年发现至今已有100多年的历史，味精世界各国广泛应用于调味品、食品、餐饮等各大行业。全球味精产能主要集中在亚洲国家，其中，中国是全球味精的主要生产国，约占全球味精总产能的76%，其次是日本、越南，味精产能全球占比分别为10%、5%。

全球味精产能分布情况

    多年以来，我国味精行业一直处于产能过剩状况，虽然行业经历了三轮产能整合，但总体产能仍然大于需求，行业产能利用率一直维持在65%左右。究其原因，行业产能整合带来的是中小企业的退出，而行业中大企业却一直在扩张产能，也就是说大企业的产能扩张弥补了中小企业的产能减少。

行业整合经历三个阶段

    阜丰、梅花、伊品寡头竞争格局稳定。味精生产属于高污染行业，随着国家对环境保护问题的日益重视，各种环保政策频出，对味精行业产生了深刻的影响。1996-2004年，国家相继制定了《GB8978：污水综合排放标准》以及《GB19431-2004：味精工业污染物排放标准》。2007年，国家颁布《关于印发关于促进玉米深加工工业健康发展的指导意见的通知》规定了味精能耗、水耗、主要污染物排放量等技术指标。2007-2009年，国家多次出台相关文件对味精工业的发展做出具体规定。

    2013年，为针对行业产能过剩的问题，国家提出大幅淘汰味精产能规划。自此，我国味精行业进入快速整合阶段，全国味精生产企业下降至12家，盈利状况有所好转，行业集中度持续提升。

国内味精行业CR3达到82.03%

    我国味精需求整体呈现缓慢增长态势。味精下游需求主要集中在食品加工及添加剂、餐饮消费和家庭消费等，所占味精需求的比重分别在50%、30%、20%左右。近年来，伴随着国内人均收入水平的不断提高以及消费升级进程的稳步推进，我国餐饮消费需求旺盛。2010-2019年餐饮业收入从1.76万亿增长到4.67亿元，CAGR+11.43%。受此拉动，我国味精表观消费量整体呈现微涨趋势，2010-2014年，我国味精表观消费量逐步下滑，2014-2018年我国味精表观消费量需求开始回升，从144万吨上升至168万吨。

2010-2019年我国餐饮业收入及其增速情况

味精使用渗透率

2010-2018年味精表观消费量及其增速情况

    随着国内疫情的逐步平稳，复工复产的稳步推进，下游消费逐步呈现回暖趋势。味精行业呈现典型的寡头竞争格局，头部企业拥有定价权，在消费回暖背景下，头部企业有望提价，贡献公司利润弹性。

2016-2019年味精月度均价

   2019年1-4季度越南味精产量逐渐增长，2019年12月越南味精产量为30.4千吨，同比增长9.3%。2019年越南味精产量为329.7千吨，同比增长7.9%。

2019年1-12月越南味精产量及增长情况

2015-2019年越南味精产量及增长情况

2019年全球味精行业产能格局及产量分析