我为什么要买次新股？

平时跟很多股友谈论次新股，说我们主要进行次新股投资，总是让别人很惊讶，还会不断的好心提醒我们：“次新股泡沫很严重，都是垃圾股，最好还是远离次新股，要不然很快就亏光了。”这样的言论不绝于耳，代表了很大一部分股民朋友的心声，次新股已经成为泡沫垃圾股的代名词。确实，大部分新股从第一天上市交易，都是啪啪啪连着一字板，少则3、5个，多则10几个。再看看市盈率，不管从静态PE还是从动态PE来看，估值往往都不便宜，让很多朋友敬而远之，除了新股中签，从来没主动买过次新股。不得不说，很多人对次新股投资存在很大误解。为了正本清源，下面我们先谈谈次新股的几个问题。首先，我们来看一下次新股的估值问题。按照当前的发行制度，新股发行往往是按照行业平均估值进行定位，但是为了简便，大部分新股采用了一刀切的估值方式——新股估值统统设定为23倍左右。这就造成新股上市交易后一个很奇葩的现象，就是连续不断的一字涨停板。为什么出现这种情况呢？一是新股发行的估值确实被人为压低了，比如计算机行业市场合理估值一般是45倍左右，按照23倍定价发行，上市后首先要进行估值修复；二是天朝股市确实炒作之风盛行，存在“炒新，炒小”的现象。比如去年的温州帮，就在市场上赤裸裸的坐庄，张家港行作为并不出色的银行股，硬生生被炒成了宇宙神行。低价发行+投机盛行，造成了大部分新股开板后估值都高的离谱的现象，只有在股灾系统性风险出现的时候，才存在新股提前开板估值低估捡漏的机会。注意，我们上面谈的是开板新股的高估值。如果在估值很高泡沫严重的阶段买入，被埋的概率确实很大。这就涉及到次新股投资的第二个问题——择时。长期关注次新股的投资者应该已经观察到，次新股板块具有明显的波段性。我们看一下最能代表次新板块波动性的深次新股指数近两年的周K线走势图，都是一波大涨连着一波大跌，对应次新板块交易氛围的高峰和谷底。每个上涨阶段，都会出现一批妖股牛股，比如从2017年1月中旬到3月底次新板块反弹，出现了一批妖股牛股，比如张家港行、来伊份、和胜股份、荣晟环保、杭州园林等。2017年8月初到11月底，经历一波大跌后，中科信息凭借人工智能概念封王，带动了建科院、华大基因、江丰电子等一批牛股妖股。除了这些引人瞩目的明星股，其实每个上涨阶段，从底部起涨翻倍的次新股都有很多，让人感觉仿佛置身牛市。当然，每个下跌波段也堪称股灾，不管次新股质地如何都是大杀特杀，泥沙俱下，跌透了再开启上涨的轮回。次新板块明显的波段特征，本质上反应的还是相对估值水平。每个波段顶端，估值高企，泡沫横行，找不到低估甚至合理估值的股票，当然要跌；跌到一定程度，很多次新股的估值合理到位了，又会有资金潜伏买入。比如近期我们在《【次新龙头】核心股票池》的日报中，多次点评的具有投资价值的好太太和合盛硅业，就是这种走势的典型代表。很多朋友看到这里，可能会产生另外一个疑问：为什么每次次新板块上涨的时候，领涨的不是估值最低业绩增速最快的，往反而是一些题材概念股？这是因为板块想要上涨，首先需要人气，人气需要热点激发，热点往往是受政策、消息面催化，单纯的低估值高成长属于基本面特征，并不能催化出热点。也就是说，热点和个股题材相关，与基本面的关系反而没那么密切。热点发酵，游资接力打造龙头，市场情绪好转之后，低估值高成长的票就会吸引稳健资金介入，跟随大趋势上涨。不过，低估值高成长的票因为一致性预期太强，爆发力往往不如题材龙头股生猛。以上主要谈了次新股的估值，波段趋势特征和题材龙头，总结一下就是：次新股估值高是制度畸形和投机氛围浓厚形成的，但是估值高低随着次新板块的波动是动态变化的。在这个剧烈波动的过程中，孕育着大量的投资机会，包括龙头妖股的博弈和优质绩优次新砸到低位后的估值修复和成长。我们专注于次新股投资，像黑鹰寻找猎物一样，在波动过程中不断观察寻找合适的投资机会。下面详细说一下为什么我们对次新股投资情有独钟呢？主要包含以下几方面：一、筹码特别干净次新股，特别是刚开板的新股，资金处于同一水平线上，筹码特别干净，容易判断资金买入筹码的成本。根据持仓者的成本，可以结合技术图形推测主力资金的动向。资金都是逐利的，如果大笔资金买入，那后面就是为了拉升。不管是直接拉升还是先砸再拉，最终目标都是为了拉升获利。当然，碰到极端恶劣的次新环境，不排除主力资金被活埋，比如去年11月份以后的次新行情，开板新股大部分都是开板后直接往下杀，活埋了一大批抢筹资金。但是，有经验的次新股投资者通过大趋势波段判断，可以回避这样的阶段。回溯我们过往关于次新板块趋势拐点判断的文章，可以发现我们最近两年基本成功做到了抄底逃顶。去年比较完整的记录，可以查看我们的《玩转次新系列（第一期）》。二、有白马潜质优质次新股有成长为白马股的潜质。过去两年新股上市大跃进，确实让很多劣质公司混进了资本市场，但是不可否认，上市新股中仍然有不少质地特别优秀的公司。老次新比如先导智能、天赐材料、华友钴业等新能源次新股，还有涪陵榨菜、海天味业等消费长牛股；新次新比如去年上市的一批医药股华大基因、健友股份、大参林、海辰药业等都是趋势长牛，还有金牌橱柜、志邦股份、佩蒂股份、飞科电器等大消费股，以及长川科技、圣邦股份、东尼电子等科技牛股。这些股不仅短期上涨幅度较大，拉长时间看，未来都有成长为白马股的潜质。三、牛股妖股多次新股往往流通盘比较小，易于主力资金控盘，又自带很多题材属性，一旦题材发酵成为市场的热点，往往短期内吸引大量资金关注，打造出一只只牛股妖股。特别是今年，这种现象特别明显，而且有愈演愈烈的架势。从去年8月份，中科信息打头，出了中科信息+建科院两只妖股，华大基因+江丰电子两只趋势长牛；今年1月份药石科技独领风骚，开板后轻松翻倍；接着贵州燃气+华森制药接力，中新赛克、寒锐钴业等趋势长牛。到了4月份，万兴科技以独角兽的名义出现九连板，彻底点燃市场激情，盘龙药业+必创科技+诚迈科技+七一二等助攻，一时间妖风肆虐。万兴科技还没倒下，华锋股份又横空出世，带动永和智控一起成妖。华锋股份老大还没当过瘾，宏川智慧已经耐不住寂寞粉墨登场。所有这些牛股妖股，如果要总结一个共同点的话，那就是都是——次新！！！总体来说，次新股板块潜藏着无数投资机会。对于喜欢中长线的投资者来说，可以锁定绩优高成长的小盘股，在合适的时机买入，享受企业从小盘次新成长为白马股的红利。对于喜欢龙头妖股博弈的短线高手来说，次新板块更是不容错过的舞台，这两年次新板块牛股妖股层出不穷，成为游资大佬奋战厮杀的主战场。大格局，专注于次新股投资。做次新股，我们是认真的！！！更多次新机会，请

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