财务管理题库（含答案）

第一章 总 论

一、单项选择题

1(财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种( B )。

A(物资管理 B(价值管理 C(使用价值管理 D(劳动管理 2(企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于( C )

A(资金结算关系 B(资金融通关系 C. 资金分配关系 D(资金借贷关系 3(财务管理的最优目标是( D )。

A(利润最大化 B(每股利润最大化 C(风险最小化 D(企业价值最大化 4(财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的( C )。

A(货币关系 B(结算关系 C(经济利益关系 D(往来关系 5(资金时间价值的实质是( B )。

A(利息率 B(资金周转使用后的增值额 C(利润率 D(差额价值 6(企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企业的( C )。

A(生产资料 B(货币资金 C(资金 D(固定资金和流动资金 7(某企业现在将1 000元存入银行，年利率为10,，按复利计算。4年后企业可从银行取出的本利和为( C )。

A(1 200元 B(1 300元 C(1 464元 D(1 350元 8(某企业在4年内每年存人银行1 000元，年利率为9,， 4年后可从银行提取的款项为( C )。

A(3 000元 B(1 270元 C(4 573元 D(2 634元 9(为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是( B )。

A(标准离差 B(标准离差率 C(概率 D(风险报酬率 10(投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为( C )

A(进行风险投资可使企业获得报酬

B(进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬

C(进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬

D(进行风险投资可使企业获得利润

11(财务管理是对企业( B )所进行的管理。

A(经营活动 B(财务活动 C(资金运动 D(投资筹资活动 12(企业的资金运动表现为( C )。

A(资金的循环 B(资金的周转 C(资金的循环与周转 D(资金的来源与使用 13(反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( C )

A(利润额 B(总资产报酬率 C(每股市价 D(市场占有率 14(企业价值最大化目标强调的是企业的( C )

A(实际利润额 B(实际利润率 C(预期获利能力 D(生产能力 15(下列影响企业财务管理的环境因素中，最为主要的是( D )。

A(经济体制环境 B(财税环境 C(法律环境 D(金融环境

二、多项选择题

1(财务管理的基本内容包括( ABD )。

A(筹资管理 B(投资管理 C(风险管理 D(分配管理 2(以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是( ABCD )。

A(没有考虑资金时间价值因素 B(没有考虑风险因素

1

C(容易造成企业行为短期化 D(没有反映出所得利润与投入资本额的关系 3(年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项形式出现的有( ABC )。

A(折旧 B(租金 C(利息 D(奖金

4(财务预测的主要工作内容包括( ABCD )。

A(明确预测对象和目的 B(收集和整理资料

C(确定预测方法，利用预测模型进行预测 D(确定最优值，提出最佳方案 5(风险价值系数的确定方法有( ACD )。

A(根据以往同类项目的有关数据确定 B(根据通货膨胀情况确定

C(由企业领导或有关专家确定 D(由国家有关部门组织专家确定 6(企业筹资管理的目标是( BC )。

A(筹措最多的资金 B(以较低的筹资成本获取同样多或较多的资金

C(以较小的筹资风险获取同样多或较多的资金 D(控制筹资风险使之最小 7(企业在财务活动中与各方面发生的财务关系主要有( ABCD )

A(企业与国家之间的财务关系 B(企业与其他投资者之间的财务关系

C(企业与债权人之间的财务关系 D(企业与受资者之间的财务关系 8(在计划经济体制和市场经济体制下，财务管理的主要区别是( ABCD )。

A(财务管理的立足点不同 B(财务管理的目标不同

C(财务管理的主体不同 D(财务管理的手段不同 9(从整体上说，法律环境对企业财务管理的影响和制约主要有( ABCD )。

A(在筹资活动中，国家通过法律规定筹资的最低规模和结构

B(在投资活动中，国家通过法律规定投资的基本前提、 基本程序和应履行的手续

C(在分配活动中，国家通过法律规定企业分配的方式、 程序以及分配的数量

D(在生产经营活动中，国家通过法律影响企业的财务安排及现金流动 10(企业价值最大化目标的优点有( ABC )

A(考虑了资金的时间价值 B(考虑了投资的风险价值

C(反映了对企业资产保值增值的要求 D(直接揭示了企业的获利能力 11(下列各项中，属于狭义投资项目的有( AB )

A(股票投资 B(债券投资 C(购置设备 D(购置原材料 12(下列财务关系中，属于债权债务关系的是( BC )

A(企业与国家之间的财务关系 B(企业与债权人之间的财务关系

C.企业与受资者之间的财务关系 D(企业与债务人之间的财务关系 13(最具有代表性的企业财务管理总体目标有( ABCD )

A(利润最大化 B(资本利润率最大化 C(企业价值最大化 D(股东财富最大化 14(企业财务管理的基本环节包括( ABCD )。

A(财务预测 B(财务决策 C(财务预算和财务控制 D(财务分析15(年金按其每次收付发生的时点不同，可分为( ABCD )

A(普通年金 B(即付年金 C(递延年金 D(永续年金 16(下列年金中，属于普通年金特殊形式的是( BD )

A(即付年金 B(递延年金 C(后付年金 D(永续年金 17(在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括( BD )

A(通货膨胀补偿率 B(无风险收益率 C(资金成本率 D(风险收益率 18(影响企业财务管理的外部环境主要有( ABCD )

2

A(经济体制环境 B(法律环境 C(财税环境 D(金融环境 19(影响企业财务管理的内部环境主要有( ABC )

A(生产环境 B(销售环境 C(采购环境 D(人员素质 20(下列金融市场要素中，与企业财务管理联系最为密切的是( BD )。

A(黄金市场 B(货币市场 C(外汇市场 D(资本市场

三、判断题

) 1(财务管理是基于人们对生产管理的需要而产生的。( ?

2(资金周转速度越快，资金利用效果就越好，企业经济效益就会提高。( ? )

3(企业的资金运动表现为资金的循环。( × )

) 4(企业分配管理的目标是合理确定利润的分留比例及分配形式，以提高企业总价值。( ?

5(企业的目标就是财务管理的目标。( × )

6(国家采取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出减少，现金流入增加。( × )

7(当市场利率上升、汇率下降、证券价格下跌时，会使企业筹资变得困难，反之，会使企业筹资变得容易。( ? )

8(公司制企业的财务管理主体是单一的，或者是国家，或者为企业。( × )

9(在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大;同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。( × )

10(在现值和利率一定的情况下，计息期越多，则复利终值越小。( × )

11(即付年金与普通年金的区别仅在于计息时间的不同。( × )

12(永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。( ? )

13(在利率为15,，期数为10年的情况下，1元年金现值系数大于1元年金终值系数。( × )

14(根据风险与收益对等的原理，高风险投资项目必然会获得高收益。( × )

15(当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数大于1。( × )

四、简答题

1(简述企业财务管理的内容。

2.企业在财务管理活动中应当正确处理哪些财务关系?

3(为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标?

4(简述财务管理的基本环节及其主要工作内容。

5(简述财税环境对企业财务管理的影响。

6(简述金融环境对企业财务管理的影响。

7(考虑投资风险价值，如何对多个投资方案进行选择?

五、计算分析题

[目的]习题1,5:练习资金时间价值的计算;习题6:练习投资风险价值的计算。 习题1

[资料]A公司1996年年初对甲设备投资100 000元，该项目1998年初完工投产;1998年、1999年、2000年年末预期收益各为20 000元、30 000元、50 000元;银行存款复利利率为10,。

[要求] (1)按复利计算1998年年初投资额的终值;

(2)按复利计算1998年年初各年预期收益的现值。

3

习题2

[资料]B公司1995年、1996年年初对乙设备投资分别为60 000元，该项目于1997年年初完工投产;1997、1998、1999年年末预期收益均为50 000元;银行借款复利利率为8,。

[要求] (1)按年金计算1997年年初投资额的终值;

(2)按年金计算各年预期收益1997年年初的现值。

习题3

[资料]某家长为孩子准备存入银行一笔款项，以便以后10年每年年底得到20 000元学杂费，假设银行存款利率为9,。

[要求]计算该家长目前应存入银行的款项额。

习题4

[资料]某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案:

(1)从现在起，每年年初支付200 000元，连续支付10次，共2 000 000元。

(2)从第五年开始，每年年初支付250 000元，连续支付10次，共2 500 000元。

[要求]假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)10,，你认为该公司应选择哪个方案?

习题5

[资料]某公司拟建立一项基金，每年年初投入100 000元，利率为10,。

[要求]计算五年后该基金的本利和。

习题6

[资料]华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如表所示。

华新公司预计收益及概率表

市场情况 预计每年收益X 概率(P)

繁荣 120万元 0.2

一般 100万元 0.5

较差 60万元 0.3

若电子行业的风险系数为6,，计划年度利率(资金时间价值)为8,。

[要求](1)计算该项投资的收益期望值;

(2)计算该项投资的标准离差;

(3)计算该项投资的标准离差率;

(4)导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值;

(5)计算该方案预测的风险价值，评价该投资方案是否可行。

4

第二章 筹资管理

一、单项选择题

1(吸取直接投资的缺点是( B )。

A(不能接受实物投资 B(资金成本较高 C(企业借款能力下降 D(无法避免财务风险 2(股份有限公司申请其股票上市时，向社会公开发行股份需达到公司股份总数的( C )以上。

A(15, B(20, C(25, D(30,

3(原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票时，要求其发行前一年末净资产在总资产中所占比例不低于( C )。

A(25, B(20, C(30, D(40,

4(某企业每年向供应商购人100万元的商品，该供应商提供的信用条件为“2,10，n,40”，若该企业放弃现金折扣，则其放弃现金折扣的资金成本为( B )。

A(22.36, B(24.49, C(26.32, D(36.73,

5(下列各项中，不属于商业信用的是( D )。

A(应付账款 B(应付票据 C(预收货款 D(应收账款

6(企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( A )。

A(收款法 B(贴现法 C(补偿性余额 D(分期等额偿还本利法 7(某企业以融资租赁方式租用生产设备一套，租期8年，租金总额500万元，每两年支付一次租金，市场利率为年利率8,，如按复利计算，每次应付租金额为( C )。

A(167.72万元 B(158.36万元 C(178.7万元 D(180.26万元 8(利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是( C )

A(银行信贷资金 B(居民个人资金 C(其他企业资金 D(企业自留资金 9(不存在筹资费用的筹资方式是( D )。

A(银行借款 B(融资租赁 C(发行债券 D(利用留存收益 10(甲企业发行一债券，面值为2 000元，期限为5年，票面利率为10,，每年付息一次，发行费为5,，所得税税率为33,，则该债券成本为( D )。

A(15, B(10, C(6.7, D(7.05,

11(下列权利中，不属于普通股股东权利的是( B )。

A(公司管理权 B(剩余财产优先要求权 C(优先认股权 D(分享盈余权 12(不存在财务杠杆作用的筹资方式是( D )。

A(银行借款 B(发行债券 C(发行优先股 D(发行普通股

13(在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大财务风险( A )。

A(越大 B(不变 C(越小 D(逐年上升

14(当债券的票面利率小于市场利率时，债券应( C )

A(按面值发行 B(溢价发行 C(折价发行 D(向外部发行 15(资金成本的基础是( B )。

A(银行利率 B(资金的时间价值 C(市场利率 D(通货膨胀率 16(每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的( D )。

A(成本总额 B(直接费用 C(资金结构 D(息税前利润 17(某企业的长期资本总额为1 000万元，借人资金占总资本的40,，借入资金的利率为10,。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为( C )。

A(1.2 B(1.26 C(1.25 D(3.2

5

18(具有简便易行、成本相对较低，限制较少等优点的筹资方式是( A )。

A(商业信用 B(发行股票 C(发行债券 D(长期借款 19(某企业发行债券500万元，筹资费率2,，债券的利息率10,，所得税率为33,。则企业债券的资金成本率为( A )。

A(6.8, B(3.4, C(5, D(7,

20(某企业发行优先股1 000万元，筹资费率为3,，年股息率为12,，所得税率为33,，则优先股的资金成本率为( C )

A(13.2, B(8.9, C(12.37, D(11.2,

二、多项选择题

1(企业自有资金的筹集方式主要有( BCD )。

A(发行债券 B(吸收直接投资 C(发行股票 D(内部积累 2(企业吸收直接投资的出资形式有( ABCD )。

A(吸收现金投资 B(吸收实物投资 C(吸收工业产权投资 D(吸收非专利技术投资 3(优先股较普通股所具有的优先权利表现在( AC )。

A(优先分配股利 B(优先表决权 C(优先分配剩余财产的权力 D(优先转换为普通股的权力 4(决定债券发行价格的因素是( ABCD )。

A(债券面值 B(债券利率 C(市场利率 D(债券到期日 5(企业之间商业信用的形式主要有( ABC )。

A(应付票据 B(应付账款 C预收货款 D(银行借款 6(短期银行借款的信用条件包括( ABCD )。

A(贷款期限和贷款偿还方式 B(信用额度

C(贷款利率和利息支付方式 D(循环使用的信用协议

7(长期借款的优点是( ABC )。

A(筹资速度快 B(筹资成本低 C(借款弹性好 D(限制条件少 8(融资租赁筹资具有以下特点( ABCD )。

A(设备淘汰风险小 B(税收负担轻 C(筹资速度快 D(限制条件少 9(股票上市的不利之处是( ABC )。

A(信息公开可能暴露公司的商业秘密 B(公开上市需要很高的费用

C(限制经理人员的自由操作 D(可以改善公司的财务状况 10(销售百分比法下资产负债表中的敏感项目包括( ABC )

A(应收账款 B(存货 C(应付账款 D(短期借款 11(影响财务杠杆系数的因素有( ACD )。

A(息税前利润 B(固定成本 C(优先股股利 D(所得税税率 12(个别资金成本主要包括( ABC )。

A(债券成本 B(普通股成本 C(留存收益成本 D(资金的边际成本 13(下列各项目中，能够被视作“自然融资”的项目有( BCD )

A(短期借款 B(应交税金 C(应付水电费 D(应付工资 14(按我国《公司法》规定，股票发行价格可以( AC )。

A(等于票面金额 B(低于票面金额 C(高于票面金额 D(与票面金额无关 15(下列关于资金成本性质的解释，正确的是( ABCD )。

A(是一个重要的经济范畴，它不仅存在于资本主义经济中，也存在于社会主义经济中

6

B(是在商品经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的财务概念

C(具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性

D(是资金使用者向资金所有者和中介入支付的占用费和筹资费

16(最佳资金结构的判断标准有( ABC )。

A(企业价值最大 B(加权平均资金成本最低 C(资本结构具有弹性 D(筹资风险最小 17(债务比例( )，财务杠杆系数( )，财务风险( AB )

A(越高，越大，越高 B(越低，越小，越低 C. 越高，越小，越高 D(越低，越大，越低 18(筹集借人资金的方式有( ACD )。

A(银行借款 B(发行股票 C(发行债券 D(融资租赁

(企业发行债券筹资的优点有( ABC )。 19

A(资金成本低 B(不会分散公司的控制权 C.风险大 D(限制较少 20(企业资金需要量预测的方法有( ABCD )。

A(定性预测法 B(销售百分比法 C(高低点法 D(回归分析法

三、判断题

1(企业的自有资金都属于长期资金，而债务资金则既有长期的也有短期的。( ? )

2(一般地当债券的票面利率高于市场利率时，债券可折价发行;而当债券的票面利率低于市场利率时，债券可溢价发行。( × )

3(在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。( × )

4(投资企业与被投资企业之间是一种债务债权关系。( × )

5(优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。( × )

6(企业采用借人资金方式筹资比采用自有资金方式筹资付出的资金成本低，但承担的风险大。( ? )

7(尽管定性预测法不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系，但这种方法预测的结果比较客观、准确。( × )

8(不论企业财务状况与经营成果如何，企业必须支付当年优先股股利，否则，优先股股东有权要求企业破产。( × )

9(资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。( ? )

10(企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利。( × )

11(发行股票，既可筹集企业生产经营所需资金，又不分散企业的控制权。( × )

12(由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。( × )

13(在筹资额和利息(股息)率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息的抵税作用不同。( ? )

14(当预计的息税前利润大于每股利润无差异点息税前利润时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。( ? )

15(企业筹集的资金按其来源渠道分为自有资金和负债资金，不管是自有资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。( × )

16(在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。( × )

17(为保证少数股东对企业的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资拿，而尽量避免普通股筹资。( ? )

18(在确定企业的资金结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。

7

( ? )

19(由于优先股的股利通常高于债券利息，所以，优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级。( × )

20(一般而言，采用吸收直接投资方式筹集资金所需负担的资金成本较高，特别是企业经营状况较好和盈利能力较强时更是如此。( ? )

四、简答题

1(简述企业筹集资金的必然性。

2(简述企业筹集资金的基本要求。

(简述吸取直接投资的优缺点。 3

4(简述普通股股东与优先股股东权力与义务的不同。

5(简述普通股与优先股筹资的优缺点。

6(简述发行债券筹资的优缺点。

7(简述长期借款筹资的优缺点。

8(简述利用商业信用筹资的优缺点。

9(简述融资租赁的优缺点。

10(试述资金成本的含义及作用。

五、计算分析题

1、 [目的]练习资金需要量的预测。

[资料]某企业1995年至1999年的销售量和资金需要量的历史资料如表1—2—1所示。假定2000

年的销售量预计为300件。

表1—2-1 某企业销售资料表

年度 销售量(X)(件) 资金需要量(Y)(元)

1995 40 12000

1996 160 24000

1997 120 27000

1998 80 22000

1999 200 40000

n=5 ?X=600 ?Y=125000 [要求]预测该企业2000年的资金需要量。

2、[目的]练习实际利率的计算。

[资料]某企业自银行借入10个月期年利率为8,的短期借款200万元。

[要求]分别按收款法、贴现法计算该借款的实际利率。

3、 [目的]练习资金成本率的计算。

[资料]某企业每年向S公司购人500万元的商品，S公司提供的商业信用条件为“4,20，n,60” 。

[要求]计算该企业放弃现金折扣时的资金成本。

4、 [目的]练习放弃现金折扣成本的计算及决策方法。

8

[资料]某企业拟采购一批商品，供应商报价如下:(1)立即付款，价格为9 630元;(2)30天内付款，价格为9 750元;(3)31天至60天内付款，价格为9 870元; (4)61天至90天内付款，价格为10 000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10,，每年按360天计算。

[要求]计算放弃现金折扣的成本，并作出对该公司最有利的决策。

5、[目的]练习债券发行价格的计算。

[资料]某公司拟发行一种面额500元，年利率10,，期限5年的债券。若市场利率为年利率8,。(采用复利方式计算)

[要求](1)计算到期一次还本付息方式下的发行价格;

计算本金到期一次偿还，利息每年末支付一次方式下的发行价格; (2)

(3) 计算本金到期一次偿还，利息每半年支付方式下的发行价格。

6、 [目的]练习融资租赁应付租金的计算。

[资料]某企业以融资租赁方式租用生产设备一套，租期8年，租金总额500万元，每两年等额支付一次租金，市场利率为年利率8,。

[要求]试分别按单利和复利计算每次应付租金额。

7、[目的]练习资金成本的计算。

[资料]某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率为10,，筹资费率2,;发行优先股800万元，股息率为12,，筹资费率3,;发行普通股2 200万元，筹资费率5,，预计第一年股利率为12,，以后每年按4,递增，所得税率为33,。

[要求](1)计算债券资金成本; (2)计算优先股资金成本;

(3)计算普通股资金成本; (4)计算综合资金成本。

8、[目的]练习资金结构决策方法。

[资料]某企业目前拥有资金2 000万元，其中:长期借款800万元，年利率10,;普通股1 200万元，每股面值1元，发行价格20元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，预计年股利增长率5,，所得税率33,。

该公司计划筹集资金100万元，有两种筹资方案:(1)增加长期借款100万元，借款利率上升到12,; (2)增发普通股4万股，普通股每股市价增加到25元。

[要求](1)计算该公司筹资前加权平均资金成本;

(2)采用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。

9、[目的]练习财务杠杆的计算。

[资料]某企业的长期资金总额为5 000万元，借人资金占总资本的50,，债务资金的利率为15,，企业的息税前利润为1 000万元。

[要求]计算财务杠杆系数。

10、[目的]练习自有资金利润率的计算。

[资料]某企业1999年期望投资收益情况如下表所示:

某企业期望投资收益及概率表

经济情况 息税前利润率 概率

9

较差 15, 0.25

一般 20, 0.50

较好 25, 0.25

1999年，企业资金总额为500万元，其中借人资金与自有资金的比例为1:4，企业所得税税率为33,，借入资金利息率为10,。

[要求](1)计算该企业1999年期望息税前利润率;

(2)计算该企业1999年期望自有资金利润率;

(3)计算该企业1999年财务杠杆系数。

11、[目的]练习杠杆的计算。

[资料]某公司资产总额150万元，资产负债率为60,，负债的年均利率为10,。该公司年固定成本总额14.5万元，全年实现税后利润13.4万元，每年还将支付优先股股利4.69万元，所得税率,。 33

[要求](1)计算该公司息税前利润总额;

(2)计算该公司利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

12、[目的]练习杠杆的计算。

[资料]某公司2000年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12,，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33,。

[要求](1)计算2000年边际贡献;

(2)计算2000年息税前利润;

(3)计算该公司复合杠杆系数。

六、综合分析题

1、某企业1999年12月31日资产负债表如表所示:

该企业1999年销售收入为2000万元，2000年预计销售收入为2 500万元，销售净利润率为7,，净利润留用比例为40,。

[要求](1)计算1999年资产和负债各敏感项目的销售百分比;

(2)计算2000年资产负债表各项目资金需要量预计数;

(3)预测2000年该企业需追加的筹资额和外部筹资额。

资产负债表(1999年12月31日) 单位:万元

资产 金额 负债与所有者权益 金额 现金 50 短期借款 105 应收账款 310 应付账款 260 预付账款 30 应付票据 100 存货 520 预收账款 170 固定资产 1070 长期负债 200 无形资产 120 负债合计 835

实收资本 1200

留用利润 65

所有者权益合计 1265

10

资产合计 2100 负债与所有者权益合计 2100

2、某公司2000年的财务杠杆系数为1.5，净利润为600万元，所得税税率为40,。该公司全年固定成本总额1 500万元，公司当年初发行了一种债券，数量为10 000张，每张面值1 000元，发行价格为1 050元，债券年利息为当年利息总额的20,，发行费用占发行价格的2,。 要求:(1)计算该公司2000年利润总额;

(2)计算该公司2000年利息总额;

(3)计算该公司2000年息税前利润总额;

(4)计算该公司2000年利息保障倍数;

(5)计算该公司2000年经营杠杆系数;

(6)计算该公司2000年债券筹资成本(计算结果保留两位小数)。

，已发行利率为10,的债券400万元，3、某公司目前发行在外普通股100万股(每股面值1元)

该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有两个方案可供选择:方案一，按12,的利率发行债券500万元;方案二，按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率33,。

[要求](1)计算两个方案的每股利润;

(2)计算两个方案的每股利润无差异点的息税前利润;

(3)计算两个方案的财务杠杆系数;

(4)判断哪个方案最佳。

4、某股份公司年初资金结构如下表所示:

资金来源 金额(万元) 长期债券(年利率10,) 800

优先股(年股息率12,) 200

普通股(1000000股) 1000

合计 2000

上述证券均为面值发行，筹资费率为1,，普通股每股面值10元，上年每股股利1.5元，预计股利率将每年按3,增长，公司所得税税率为33,。公司今年拟增资500万元，有两个方案可供选择:

方案一:按面值发行长期债券500万元，年利率12,;

方案二:按面值发行长期债券300万元，年利率12,;按每股面值增发普通股16.67万股，共计200万元，此时普通股市价为12元。(两方案中发行费率均为1.5,)。

[要求](1)计算该公司年初综合资金成本率;

(2)分析该公司应采用何种方案增资。

11

第三章 流动资产管理

一、单项选择题

1(下列项目中变现能力最强的是( A )。

A(短期投资 B(应收账款 C(存货 D(预付账款

2(经济订货批量是( D )为最低的每次采购量。

A(储存成本 B(进货费用 C(缺货成本 D(进货费用与订货成本之和 3(存货每日耗用量与在途日数、保险日数之和的乘积为( D )

A(最低储备量 B(平均储备量 C(最高储备量 D(采购时点储备量 4(流动资产周而复始不断重复地循环，称为( B )。

A(流动资产运动 B(流动资产周转 C(流动资产循环 D(资金运动 5(在一定时期内，存货的采购或供应次数越多，则其供应间隔日数( B )。

A(越长 B(越短 C(不稳定 D(稳定

6(下列项目中，包括信用标准的是( A )。

A(信用政策 B(信用条件 C(收款政策 D(付款政策

7(下列项目中应考虑坏账损失和收账费用的是( C )。

A(信用政策 B(信用条件 C(收账政策 D(付款政策 8(现金的短缺成本与现金持有量的关系是( B )

A(正向变动关系 B(反向变动关系 C(无明确的比例关系 D(无关系 9(在确定存货最佳采购批量时应考虑的成本是( C )。

A(购置成本和进货费用 B(购置成本和储存成本

C(进货费用和储存成本 D(机会成本和交易成本

10(下列属于应收账款机会成本的是( D )。 ?

A(坏账损失 B(收账费用 C(信用调查费用 D(应收账款所占用资金的利息 11(某企业每月现金需要量为250 000元，现金及有价证券的每次转换金额为50 000元、每次转换成本为400元，则其每月的现金转换成本为( A )。

A(2 000元 B(12 500元 C(4 000元 D(5 000元

12(下列订货成本中属于变动性成本的是( C )。

A(采购部门管理费用 B(采购人员的计时工资 C(订货业务费 D(预付定金的机会成本 13(在制定信用标准时，下列哪项不应考虑( C )。

A(客户的资信程度 B(同行业竞争对手的情况

C(自身的资信程度 D(自身承担违约风险的能力

14(在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致( C )。

A(坏账损失增加 B(平均收账期延长 C(收账成本增加 D(应收账款投资增加 15(利用成本分析模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是( C )。

A(机会成本 B(短缺成本 C(转换成本 D(管理成本

16(企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于( D ) 。

A(企业的支付能力 B(企业的生产能力 C(企业的偿债能力 D(企业的销售水平 17(不属于流动资产投资特点的是( D )

A(形态的变动性 B(数量的波动性 C(流动性 D(投资的集中性 18(企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的( B )。

A(管理成本 B(机会成本 C(坏账成本 D(资金成本

19(下列不属于信用条件的是( B )。

A(现金折扣 B(数量折扣 C(信用期间 D(折扣期间

20(在一定时期，当现金需要量一定的情况下同现金持有量成反比的成本是( C )。

A(管理成本 B(资金成本 C(短缺成本 D(机会成本

12

21(在存在商业折扣的情况下，与最优经济批量无关的成本有( D )

A(储存成本 B(购置成本 C(进货成本 D(资金成本 22(在存货ABC管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为( A )。

A(A类 B(B类 C(C类 D(AB类

23(经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的( C )。

A(订货时间 B(采购量 C(最低储存量 D(安全储存量 24(企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( A )。

A(收益性 B(企业的现金收入 C(企业良好的信用 D(偿债能力 25(既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是( B )。

A(加强销售管理 B(制定适当的信用政策 C(采取积极的收账政策 D(尽量采用现款现货 26(实行资金的归口管理，产成品资金归( C )管理。

A(供应部门 B(生产部门 C(销售部门 D(财务部门 27(某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为( D )。

A(30天 B(40天 C(50天 D(60天

28(信用标准一般可用( A )表示。

A(坏账损失率 B(信用期限 C(折扣期限 D(赊销额 29(下列不影响应收账款机会成本大小的是( C )。

A(赊销净额 B(应收账款平均回收期 C(坏账损失率 D(资金成本率 30(某企业上年实际平均资金需要量为500万元，其中不合理占用额为10,，该企业今年预计销售将增加20,，则该企业今年存货资金预计需要量为( B )。

A(450万元 B(540万元 C(550万元 D(600万元

二、多项选择题

1(下列哪些属于速动资产( ABC )。

A(货币资金 B(短期投资 C(应收账款 D(存货

2(下列哪些说法是正确的( AD )。

A(现金持有量越大，资金成本越高 B(现金持有量越大，资金成本越低

C(现金持有量越大，短缺成本越高 D(现金持有量越大，短缺成本越低 3(以下哪些说法不正确( BC )。

A(信用标准越高，坏账损失越小 B(信用标准越高，坏账损失越大

C(信用标准越高，销售量越大 D(信用标准越高，销售量越小 4(现金交易动机是为了满足( ABC )。

A(购买生产经营所需原材料的需要 B(支付生产经营中应付工资的需要

C(支付税款的需要 D(防止主要客户延期付款而影响正常收支的需要 5(短缺成本造成的损失包括( ABD )。

A(商誉或信誉损失 B(延期交货的违约金

C(临时组织货源而增加的费用 D(停工待料损失

6(企业为交易动机持有的现金可用于( AB )

A(缴纳税款 B(派发股利 C(证券投机 D(灾害补贴 7(应收账款周转率提高意味着( BCD )。

A(销售成本降低 B(应收账款收账期缩短 C(短期偿债能力强 D(收账费用降低 8(提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出代价，主要有( ABC )。

A(应收账款机会成本 B(收账费用 C(坏账损失 D(现金折扣成本 9(下列属于流动资产的有( ABD )。

A(现金 B(短期投资 C(应付账款 D(预付账款 10(流动资产投资的特点有( AC )。

13

A(变现能力强 B(投资风险大 C(数量波动大 D(收益率高 11(企业持有现金的动机有( ABD )。

A(交易动机 B(预防动机 C(投资动机 D(投机动机 12(现金成本包括( ABC )。

A(持有成本 B(转换成本 C(短缺成本 D(管理成本 13(确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是( AD )。

A(机会成本 B(管理成本 C(短缺成本 D(转换成本 14(加快现金回收的管理方法有( AB )。

A(邮政信箱法 B(集中银行法 C(零余额账户法 D(账龄分析法 15(构成企业信用政策的主要内容有( ABD )。

A(信用标准 B(信用条件 C(信用期限 D(收账政策 16(确定企业最佳现金持有量的方法有( ABCD )

A(成本分析模式 B(现金周转模式 C(存货模式 D(因素分析模式 17(利用账龄分析表可了解下列情况( AC )。

A(信用期内的应收账款数额 B(信用期内应收账款的还款日期

C(逾期的应收账款数额 D(逾期应收账款的还款日期 18(为了加强企业现金的支出管理，企业可运用的策略有( ACD )。

A(力争现金流量同步 B(采用零账户方法控制现金的支出

C(合理使用现金“浮游量” D(在合理范围内尽量推迟付款 19(下列属于存货功能的有( ABC )。

A(有利于企业的销售 B(防止生产中断 C(降低进货成本 D(提高企业的变现能力 20(在存货的ABC管理中，对存货进行划分的标准有( AD )。

A(存货的金额 B(存货的类别 C(存货的大小 D(存货的品种数量 21(客户赊销某产品后能否按期偿还货款主要取决于( ABD )。

A(客户的信用品质 B(客户的财务状况

C(企业的收账政策 D(客户能否实现该产品的价值的转换 22(下列与现金周转期有关的因素有( ABC )。

A(存货周转期 B(应收账款周转期 C(应付账款周转期 D(生产周期 23(存货资金需要量的预测方法有( ABD )。

A(周转期计算法 B(因素分析法 C(成本分析法 D(比例分析法 24(企业制定收账政策所要解决的问题是( BCD )

A(最大限度地防止客户拖欠货款 B(明确收账程序

C(确定收账方式 D(控制收账费用 25(企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于( ABC )。

A(企业临时举债能力的强弱 B(企业愿意承担风险的程度

C(企业对现金流量预测的可靠程度 D(企业的经营规模

三、判断题

1(流动资产的组成内容不仅表明它在再生产过程中存在的形态，而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点。( ? )

2(现金是一种非收益性资产。( ? )

3(信用标准是企业接受客户赊销要求时，客户必须具备的最高财务能力。( × )

4(企业使用的原材料虽然很多，但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互调剂使用的。( × )

5(只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。( × )

6(催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。( × )

14

7(为保证企业生产经营所需现金，企业持有现金越多越好。( × ) 8(采购批量越大，持有成本越高，而订货成本越低。( ? )

9(存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行。( ? ) 10(收账政策的优劣，在于其坏账损失率的大小。( × )

11(加速收款是企业提高现金使用效率的重要策略之一，因此，企业要努力把应收账款降低到最

低水平。( × )

12(给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售。( × ) 13(在利用存货模式计算最佳现金持有量时，对缺货成本一般不予考虑。( ? ) 14(订货点的高低对经济订货量不产生影响，其对订货次数也没有影响。( ? ) 15(邮政信箱法是企业加快应收账款回收的一种方法。( ? )

四、简答题

1( 流动资产投资有哪些特点?

2( 简述现金管理的目标。

3( 简述现金支出管理的基本方法。

4( 简述应收账款管理的主要内容。

5( 简述存货的功能。

6( 如何做好应收账款的催收工作?

五、计算分析题

1、[目的]练习最佳现金持有量的计算。

[资料]某企业预计全年需用现金2 000万元，其预计的存货周转期为90天，应收账款周转期和

应付账款均为60天。

[要求]试计算该企业的最佳现金持有量。

2、[目的]练习最佳现金持有量的计算。

[资料]某企业有四种现金持有量方案，各方案有关成本资料如下表所示:

现金持有方案表 单位:元

项目 甲方案 乙方案 丙方案 丁方案 现金持有量 15000 25000 35000 45000 管理成本 3000 3000 3000 3000 机会成本率 10, 10, 10, 10, 短缺成本 8500 4000 3500 0

[要求]计算该企业的最佳现金持有量。

3、[目的]练习现金持有量及成本的计算。

[资料]某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250 000元，现金与有价证

券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10,。

[要求](1)计算最佳现金持有量;

(2)计算最低现金管理总成本、转换成本、持有机会成本;

(3)计算有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

4、[目的]练习应收账款机会成本的计算。

[资料]某公司预测的年度赊销收入净额为2 400万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为

15

75,，资金成本率为8,。

[要求]试计算该企业应收账款的机会成本。

5、[目的]练习应收账款收账期和资金占用额的计算。

[资料]某公司年销售收入净额为100万元，其中60,的客户在10天内付款，另外40,的客户在购货后平均75天内付款。

[要求](1)试计算该公司的平均收账期;

(2)计算该公司应收账款平均占用额。

6、[目的]练习信用标准的决策。

[资料]某企业生产甲产品的固定成本为80 000元，变动成本率为60,。该企业有两种信用标准可供选择，若采用A标准，则其坏账损失率为5,，销售收入为400 000元，平均收账期为30天，可能的收账费用为3 000元;若采用B标准，则其坏账损失率为10,，销售收入为600 000元，平均收账期为45天，可能的收账费用为5 000元。企业的综合资金成本率为10,。

[要求]试对信用标准进行选择。

7、[目的]练习信用条件的决策。

[资料]某企业生产甲产品，固定成本总额为100 000元，变动成本率为75,:当该企业没有对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2 000 000元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2,。现考虑是否给客户提供信用条件"2,10，n,30"。估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15,，有60,的客户将在折扣期内付款，另外40,的客户的平均收现期为40天，坏账损失率降为1,。该企业的生产能力有剩余，其资金成本为10,。

[要求]试确定该企业是否应采用新的信用条件。

8、[目的]练习存货最佳经济批量的计算。

[资料]某公司预计年耗用乙材料6 000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况。

[要求](1)计算乙材料的经济进货批量;

(2)计算经济进货批量下的总成本;

(3)计算经济进货批量的平均占用资金;

(4)计算年度最佳进货批次。

9、[目的]练习存货最佳经济批量的计算。

[资料]某企业计划年度甲材料耗用总量为7 200千克，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元，单位储存成本为2元。

[要求](1)计算该材料的经济采购批量;

(2)若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3 600千克时，该材料的单价为28元，则

应一次采购多少较经济?

10、[目的]练习存货储存期的计算。

[资料]某商业企业购进甲商品10 000件，不含税进价35元，单位售价58(5元，经销该商品的

固定储存费用为20 000元，销售税金及附加30 000元，每日变动储存费为100元，增值税率

为17,。

[要求](1)计算该批商品的保本储存期;

(2)若该企业欲获利50 000元，则计算其保利储存期。

16

六、综合分析题

1、某公司预测的年度赊销收入为3 000万元，信用条件为“n,30”，变动成本率为70,，资金

成本率为12,。该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案:

A方案:将信用条件放宽到“n,60”，预计坏账损失率为3,，收账费用为70.20万元。 B方案:将信用条件改为“2,10，1,20，n,60”，估计约有60,的客户(按赊销额计算)会利

用2,的现金折扣，15,的客户会利用1,的现金折扣，坏账损失率为2,，收账费用为58.78万元。

以上两方案均使销售收入增长10,。

要求:根据上述资料，填列下表(只需列出B方案的计算过程)，并就选用哪种方案作出决策。

信用条件决策分析表 单位:万元

项 目 A方案(n,60) B方案(2/10，1/20，n,60) 年赊销额

现金折扣

年赊销净额

变动成本

信用成本前收益

平均收账期

应收账款周转率(次数)

应收账款平均余额

赊销业务占用资金

应收账款机会成本

坏账损失

收账费用

信用成本

信用成本后收益

2、某企业有两个应收账款收账政策备选方案，有关资料如下表所示:

收账政策备选方案表

项 目 A方案 B方案 年收账费用(万元) 5 8 平均收帐期(天) 60 30 坏账损失占赊销额, 3, 2, 赊销额(万元) 600 600 变动成本率 60, 60, 资金成本率 12, 12,

要求:根据资料编制收账政策分析评价表，并作出决策。

17

第四章 固定资产管理

一、单项选择题

1(不属于生产经营主要设备，但单位价值在( D )以上，并且使用期限超过两年的物品应列为固定资产。

A(500元 B(1 000元 C(1 500元 D(2 000元 2(固定资产与流动资产相区分的根本标志是两者的( C )不同。

A(价值量 B(使用时间 C(周转方式 D(不动性 3(设备负荷系数大于“1”，则表明( D )。

A(生产能力不足 B(设备有余 C(生产能力多余 D(生产能力饱和 4(企业投资20万元购入一台设备，预计投产后每年获利润4万元，固定资产年折旧额2万元，则投资回收期为( C )。

A(6.7年 B(10年 C(3.33年 D(5年 5(对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( D )。

A(投资项目的原始投资 B(投资项目的现金流量

C(投资项目的项目计算期 D(投资项目的设定折现率

6(净现值与现值指数相比，其缺点是( D ):

A(考虑货币时间价值 B(考虑了投资风险性

C(不便于投资额相同的方案的比较 D(不便于投资额不同的方案的比较 7(某投资项月原始投资额为15 000元，当年完工投产，有效期4年，每年可获得现金净流量5 000元，则该项目内含报酬率为( B )。

A(12.21, B(12.59, C(13.04, D(13.52, 8(某投资方案贴现率为15,时，净现值为430，贴现率为17,时，净现值为,790，则该方案的内含报酬率为( A )。

A(15.7, B(15.22, C(17.34, D(17.56, 9(如果投资项目的预期现金流入量概率分布相同，则( D )

A(现金流量金额越小，其标准差越大 B(现金流量金额越大，其期望值越小

C(现金流量金额越小，其变异系数越小 D(现金流量金额越大，其标准差越大 10(运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用—个系数来调整的项目是( C )。

A(有风险的贴现率 B(无风险的贴现率 C(有风险的现金流量 D(风险的现金流量 11(当净现值为零时，则可说明( B )。

A(该方案无收益 B(该方案只能获得平均利润(

C(该方案只能收回投资 D(该方案亏损，应拒绝接受

12(下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。

A(现值指数 B(投资利润率 C(净现值 D(内部收益率 13(下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( B )。

A(净现值率 B(投资回收期 C(内部收益率 D(投资利润率 14(当某方案的净现值大于零时，其内部收益率( C )

A(可能小于零 B(一定等于零 C(一定大于设定折现率 D(可能等于设定折现率 15(如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将变小的是( A )。

A(净现值率 B(投资利润率 C(内部收益率 D(投资回收期

二、多项选择题

1(计算单台设备的生产能力时，应考虑( ACD )等因素

A(全年计划工作日数 B(单位产品定额台时 C(每日开工班次 D(每班工作台时数

18

2(下列方法中属于加速折旧的方法有( CD )。

A(使用年限法 B(工作量法 C(双倍余额递减法 D(年数总和法 3(企业的折旧政策是根据( AD )确定的。

A(企业自身的财务状况 B(固定资产的有形损耗

C(固定资产的无形损耗 D(企业自身财务状况的变动趋势

4(在下列折旧政策中，从理财角度看，当企业利润呈下降趋势时，应选择( BC )。

A(长时间直线折旧 B(长时间快速折旧 C(短时间快速折旧 D(长时间慢速折旧 5(未考虑货币时间价值的主要决策方法有( BD )。

A(内含报酬率法 B(投资回收期法 C(现值指数法 D(投资报酬率法 6(在资本限量的情况下，进行有效投资项目组合的决策最有效的方法是( AB )。

A(现值指数法 B(净现值法 C(内含报酬率法 D(投资回收期法 7(净残值是下列两个项目的差额( CD )。

A(固定资产原值 B(重置价值 C(固定资产残值 D(清理费用 8(下列项目中，属于现金流人项目的有( AC )

A(营业收入 B(建设投资 C(回收流动资金 D(经营成本节约额 9(下列不属于计提固定资产折旧范围的有( BCD )。

A(未使用和不需用的房屋建筑物 B(未使用和不需用的机器设备

C(经营租赁方式租入的固定资产 D(破产、关停企业的固定资产

10(采用加速折旧方法，在使用前期多提折旧其依据是( ABCD )。

A(考虑货币时间价值因素 B(新设备效率高 C(减轻前期税负 D(降低投资风险 11(当新建项目的建设期不为零时，建设期内各年的净现金流量可能( AB )。

A(小于0 B(等于0 C(大于0 D(大于1

12(在长期投资决策中，属于建设期现金流出的项目有( ABD )。

A(固定资产投资 B(开办费投资 C(经营成本节约额 D(无形资产投资 13(下列项目中，属于经营期现金流人项目的有( ABD )

A(营业收入 B(回收流动资金 C(经营成本节约额 D(回收固定资产余值 14(下列指标中，属于动态指标的有( ABC )。

A(现值指数 B(净现值率 C(内部收益率 D(投资利润率 15(下列长期投资决策评价指标中，需要以已知的行业基准折现率作为计算依据的包括( AB )。

A(净现值率 B(现值指数 C(内部收益率 D(投资利润率 16(固定资产需要量预测的方法主要有( BD )

A(回归分析法 B(直接查定法 C(因素分析法 D(产值资产率法 17(现金流量按其发生时间不同，可分为( ACD )。

A(初始现金流量 B(营业点现金流量 C(营业现金流量 D(终结现金流量 18(下列项目中，属于现金流出量内容的是( AC )

A(固定资产投资 B(营业收人 C(流动资产投资 D(营业成本 19(下列项目中，属于终结现金流量的是( ABD )。

A(固定资产残值收入 B(流动资产回收额 C(利息收入 D(固定资产清理费用 20(下列有关工作中，应由企业财务部门负责的有( ABD )

A(参与固定资产投资决策 B(按工程进度拨付资金

C(定期对固定资产进行保养 D(对固定资产进行清查盘点

三、判断题

1(所有的劳动资料都是固定资产。( × )

2(风险调整贴现率法将时间价值与风险价值结合在一起对现金流量进行贴现，易夸大远期风险。( ? )

19

3(某投资方案的净现值为零，则该方案贴现率可称为该方案的内含报酬率。( ? )

4(固定资产投资决策使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金。( × )

5(折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。( × )

6(净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当净现值大于零时，现值指数大于零但小于1。( ? )

7(在任何情况下，采用直线折旧法都不如采用加速折旧法对企业有利。( × )

8(风险调整贴现率法是用调整净现值公式分母的方法来考虑风险。( ? )

9(现值指数大于1，说明投资方案的报酬率低于资金成本率。( × )

10(当某类设备的负荷系数大于100,时，说明该类设备尚有多余。( × )

11(若内含报酬率大于资金成本率，则投资方案不可行。( × )

12(资本限量决策就是对所有可供选择的项目采用一定的方法进行有效组合，使选择的一组投资项目内含报酬率最大。( × )

13(肯定当量法就是用肯定当量系数对净现值公式的分子进行折算，使其调整为无风险的现金流量。( ? )

14(在项目投资决策中，应当以现金流量作为评价项目经济效益的评价指标。( × )

15(比较任何两个投资方案时，内部收益率较高的方案较优。( × )

16(企业生产经营用和使用中的固定资产越多越好。( × )

17(企业营业收入越多，现金净流量就越大。( × )

18(投资项目的净现值大于零时，其现值指数必定大于1。( ? )

19(企业固定资产净残值率必须上报主管财政部门批准。( × )

20(提高固定资产利用效果的主要途径是提高固定资产利用率。( ? )

四、简答题

1、 资产的概念及投资特点。

2、 如何搞好固定资产需要量预测?

3、 现金流量的作用表现在哪些方面?

4、 简述现值指数法与内含报酬法的异同。

5、 固定资产损耗的种类及其损耗价值的补偿方式是什么?

6、 什么是固定资产折旧政策?其影响因素有哪些?

7、 财务管理部门如何对固定资产进行日常管理?

五、计算分析题

1、[目的]练习计算固定资产需要量预测。

[资料]某企业现有车床50台，实行2班工作制;每班工作8小时，全年制度工作日数254天，计划检修停工日数10天。该企业计划生产甲产品400件，单件产品台时定额150小时，计划生产乙产品600件，单件产品台时定额200小时，定额改进系数均为90,。

[要求](1)计算计划生产任务需用台时数

(2)计算单台设备有效工时时数;

(3)确定设备负荷系数;

(4)确定车床需要量。

2、[目的]练习计算固定资产投资决策有关指标。

[资料]某企业拟购置一台设备，购入价200 000元，预计可使用5年，净残值为8 000元，假设资金成本率为10,，投产后每年可增加利润50 000元。

[要求](1)用“年数总和法”计算该项设备的各年折旧额;

(2)列式计算该投资方案的净现值;

20

(3)列式计算该投资方案的现值指数。

3、[目的]练习固定资产更新的决策方法。

[资料]某企业有一台旧设备，原值为15 000元，预计使用年限10年，已使用5年，每年付现成本为3 000元，目前变现价值为9 000元，报废时无残值。现在市场有一种新的同类设备，购置成本为20 000元，可使用5年，每年付现成本为1 000元，期满无残值，若公司资金成本率为10,。

[要求]确定该设备是否进行更新。

4、[目的]练习固定资产投资决策评价指标的计算。

[资料]某企业计划投资开发A项目，原始投资为150万元，经营期5年，期满无残值。A项目投产后，预计年产销产品10000件，单位售价80元，单位经营成本20元。该企业按直线法计提折旧，所得税率为33,，设定折现率10,。

[要求](1)计算该项目静态投资回收期;

(2)计算净现值;

(3)计算净现值率;

(4)计算现值指数;

(5)计算该项目内部收益率。

5、[目的]练习固定资产投资决策评价指标的计算。

[资料]某工业投资项目需要投入固定资金300万元，该项目建设期2年，建设期资本化利息50万元，经营期5年，固定资产期满残值收入30万元。该项目投产后，预计年营业收入160万元，年经营成本60万元。经营期每年支付借款利息35万元，经营期结束时还本。

[要求](1)计算该投资项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量和终结点净现金流量;

(2)计算该投资项目静态投资回收期;

(3)计算该投资项目净现值、净现值率和获利指数;

(4)评价该投资项目是否可行。

6、[目的]练习固定资产资本限量决策方法。

[资料]假设企业有五个可供选择的投资项目A1、B1、B2、C1、C2，其中B1和B2，C1和C2是互斥选择项目，企业可动用资本最大限量为500万元，详细情况如下表所示。

投资项目有关资料表 单位:万元

投资项目 初始投资 现值指数 净现值 A1 200 1.375 80 B1 180 1.467 84 B2 400 1.25 100 C1 110 1.309 40 C2 100 1.21 21

[要求]试确定该企业最佳的投资组合。

六、综合分析题

1、某企业准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元，付现成本第一年为5 000元，以后逐年增加修

21

理费用200元，另需垫支营运资金3 000元，假设所得税率为40,，资金成本率为12,。 [要求](1)计算两个方案的现金流量;

(2)计算两个方案的净现值;

(3)计算两个方案的现值指数;

(4)计算两个方案的内含报酬率;

(5)计算两个方案的投资回收期;

(6)试判断应采用哪个方案。

2、某企业有两个投资方案，各年的现金流量及概率如表所示:

投资方案现金流量及概率表

A方案 B方案 T年 NCF(元) NCF(元) PP i i

(6000) (2000) 0 1 1

3000 0.25

1 4000 0.50

5000 0.25

5000 0.30 4000 0.20

2 6000 0.40 5000 0.60

7000 0.30 6000 0.20

已知中等风险程度的项目变化系数为0.5，通常要求的含有风险报酬的最低报酬率为13,，无风

险的最低报酬率为8,。

[要求]采用风险调整贴现率法计算两方案的净现值，并判断应选选择哪个方案。

22

第九章 财务分析

一、单项选择题

1(在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，原因是( B )。

A(存货的数量难以确定 B(存货的变现能力最低

C(存货的价值变化大 D(存货的质量难以保证

2(杜邦分析法主要用于( C )。

A(变现能力分析 B(资产管理能力分析 C(财务状况综合分析 D(长期偿债能力分析 3(债务比率用以衡量企业的( C )。

A(短期偿债能力 B(变现能力 C(长期偿债能力 D(获利能力 4(某公司19X X年销售净收入315 000元，应收账款年末数为18 000元，年初数为16 000元，其应收账款周转次数是( C )次。

A(10 B(15 C(18(5 D(20

5(某企业原流动比率为2:1，速动比率为1:1，现以银行存款预付下半年的报刊杂志费，则企业的( C )。

A(流动比率下降 B(速动比率下降 C(两种比率均不变 D(两种比率均提高 6(在企业总资产周转率为1(8次时，会引起该指标下降的经济业务是( B )。

A(销售商品取得收入 B(借人一笔生产资金借款

C(用银行存款购人一台设备 D(用银行存款支付了一年电话费 7(某公司流动比率为2:2，将引起流动比率下降的经济业务是( A )。

A(收到股利 B(借人短期借款 C(用现金偿还应付账款 D(销售商品取得收入 8(某企业本期资产负债率为47,，则( B )。

A(企业已资不抵债 B(企业有较好的偿债能力

C(不说明什么问题 D(企业不具备负债经营能力

9(可用于企业财务状况趋势分析的方法是( B )。

A(比率分析法 B(比较分析法 C(杜邦分析法 D(财务比率综合分析法 10(企业又收到投资者投入资本200 000元，则本期资本金负债率( B )。

A(提高 B(下降 C(保持不变 D(可能提高或可能下降 11(在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是( A )。

A(企业所有者 B(企业经营决策者 C(企业债权人 D(政府经济管理机构 12(如果流动比率大于1，则下列结论成立的是( C )。

A(速动比率大于1 B(现金比率大于1

C(营运资金大于零 D(短期偿债能力绝对有保障

13(衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是( C )。

A(有足够的资产 B(有足够的流动资产 C(有足够的现金 D(有足够的存货 14(企业增加速动资产，一般会( B )。

A(降低企业的机会成本 B(提高企业的机会成本

C(增加企业的财务风险 D(提高流动资产的收益率

15(权益乘数是指( B )。

A(1?(1—产权比率) B(1?(1—资产负债率)

C(产权比率?(1—产权比率) D(资产负债率?(1—资产负债率)

二、多项选择题

1(分析企业资金周转状况的指标有( CD )。

A(速动比率 B(已获利息倍数 C(应收账款回收期 D(固定资产周转率 2(下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的有( AB )。

23

A(资产报酬率 B(成本费用利润率 C(负债比率 D(应收账款周转率 3(常用的财务分析方法有( ABCD )。

A(比较分析法 B，比率分析法 C(趋势分析法 D(因素分析法 4(从杜邦分析体系可知，提高资产报酬率的途径可以有( BC )。

A(加强负债管理，提高负债比率 B(加强资产管理，提高资产利用率

C(加强销售管理，提高销售利润率 D(增强资产流动性，提高流动比率 5(速动资产包括( BC )。

A(流动资产一流动负债 B(短期投资和货币资金 C(应收账款和其他应收款 D(存货 6(反映企业短期偿债能力的指标主要是( BCD )。

A(资产负债率 B(流动比率 C(速动比率 D(现金比率 7(反映企业营运能力的主要指标是( ABD )。

A(应收账款周转率 B(存货周转率 C(销售利润率 D(资产周转率 8(趋势分析法是( AC )。

A(动态分析法 B(静态分析法

C(将不同时期相同项目进行比较 D(将不同时期不同项目进行比较 9(应收账款周转天数是分析企业流动资产营运情况的指标( BD )。

A(周转天数少，表明应收账款转慢 B(周转天数少，表明应收账款周转快

C(.周转天数多，表明企业信用标准严格 D(周转天数多，表明企业信用标准放宽 10(可以用来分析说明资产利润率变化原因的指标有( ABCD )。

A(销售利润率 B(资产周转率 C(销售收入 D(长期及流动资产 11(企业财务分析的基本内容包括( ABD )。

A(偿债能力分析 B(营运能力分析 C(周转能力分析 D(盈利能力分析 12(应收账款周转率提高意味着( ABC )。

A(短期偿债能力增强 B(收账费用减少 C(收账迅速、账龄较短 D(销售成本降低 13(企业盈利能力分析可以运用的指标有( ACD )。

A(总资产报酬率 B(总资产周转率 C(.资本保值增值率 D(成本利润率 14(应用因素分析法应注意( ABCD )。

A(因素分解的关联性 B(因素替代的顺序性 C(顺序替代的连环性 D(计算结果的假定性 15(存货周转率中( AD )。

A(存货周转次数多，表明存货周转快 B(存货周转次数少，表明存货周转快

C(存货周转天数多，表明存货周转快 D(存货周转天数少，表明存货周转快

三、判断题

1(财务分析的目的是了解企业各方面的财务状况。( ? )

2(流动比率越高，表明企业的偿债能力越强，经营管理水平越高。( × )

3(现金比率越大越好。( × )

4(某企业资产报酬率为16.8,，权益乘数为2.1，该企业的自有资金利润率则为8,。( × )

5(某公司年末资产总额为2 000万元，负债总额为1 060万元，其权益乘数则为2.13。( ? )

6(存货周转次数越多，表明企业的经营状况越好。( × )

7(销售收入利润率是衡量企业资本金获利能力的指标。( × )

8(出售固定资产可使资产负债率提高。( × )

9(资产负债率大于1时，说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。( × )

10(企业期末存货估价偏高会降低期末速动比率。( ? )

11(企业在会计处理时本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。( ? )

12(比率分析法是指利用财务报表中性质相同指标进行对比分析。( × )

24

13(所有者最关心的是企业的偿债能力，债权人最关心的是企业的盈利能力。( × )

14(反映企业每元销售收入中，职工为社会劳动新创造价值所占的份额的指标是社会贡献率。( × )

15(毛利率越大，说明在净销售收入中销售成本所占比重越小，企业获利能力越强。( ? )

四、简答题

1(简述财务分析的目的。

2(简述财务分析的基本方法。

3(论述杜邦分析法在企业综合财务分析中的作用。

五、计算分析题

1、[目的]练习流动比率的计算。

[资料]某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为1.5。该公司刚完成以下两项交易: (1)购入商品160 000元以备销售，其中的80000元为赊购。 (2)购置运输车辆一部，价值50 000元，其中30 000元以银行存款支付，其余开出3月期应付票据一张。

[要求]计算每笔交易后的流动比率。

2、[目的]练习财务指标的分析。

[资料]某企业年销售额(全部赊销)为500 000元，毛利率为20,，流动资产为100 000元，流动负债为80 000元，存货为40 000元，现金5 000元(一年按360天计算)。

[要求](1)计算该企业的流动比率、速动比率和现金比率;

(2)如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少?

(3)如果该企业要求应收账款平均持有量为40 000元水平，问应收账款回收期应为多少天?

3、[目的]练习财务指标的分析。

[资料]新飞公司有关资料如下:

(1)2000年末简化资产负债表如下表所示:

资产负债表 单位:万元

资 产 金额 负债与所有者权益 金额 现金 应付票据 30 25

应收账款 应付账款 60 55

存货 应付工资 80 10

待摊费用 长期借款 30 100 固定资产净额 实收资本 300 250

未分配利润 60

总计 总计 500 500

(2)该公司2000年度销售收入为1 500万元，净利润为75

[要求]((1)计算销售利润率;

(2)计算总资产周转率;(用年末数计算)

(3)计算权益乘数;

(4)计算自有资金利润率。

4、[目的]练习财务指标的分析。

[资料]某企业2000年流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收账款为38万元。2000

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年年末的有关资料为:流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，现金比率0.6。全年应收账款周转率为5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40,。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。

[要求](1 )计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收账款;

(2)计算该企业流动资产周转率和存货周转率。

六、综合分析题

1、兴盛公司2000年度资产负债表和损益表资料如下表所示:

兴盛公司发行在外普通股1999年为1 000万股，2000年达1 200万股，其平均市价分别为2.2元,股和2.5元,股，2000年派息400万元。

要求:(1)根据报表资料分别对该公司偿债能力、营运能力、获利能力等各项财务指标进行分析;

(2)按杜邦分析法进行综合分析。

兴盛公司资产负债表

2000年12月 31日 单位:万元 项 目 年初数 年末数 项 目 年初数 年末数 流动资产: 流动负债: 现金 短期借款 880 1550 200 150 短期投资 应付账款 132 60 600 400 应收账款 应付工资及福利费 1080 1200 180 300 预付货款 未付股利 200 250 500 800 存货 一年内到期的长期负债 808 880 120 150 流动资产合计 流动负债合汁 3100 3940 1600 1800 长期投资: 长期负债: 长期投资 应付债券 300 500 100 200 固定资产: 长期借款 200 300 固定资产原价 股东权益 2500 2800 减:累计折旧 股本 750 880 1500 1800 固定资产净值 资本公积 1750 1920 500 700 无形资产及其他资产 盈余公积 800 1000 无形资产 未分配利润 50 40 500 600

股东权益合计 3300 4100 资产总计 负债及股东权益合计 5200 6400 5200 6400

兴盛公司损益表

2000年12月 单位:万元

项 目 本年累计 上年累计

一、营业收入 15000 11500

减:营业成本(销售成本) 8500 6900

销售费用 500 450

管理费用 840 750

财务费用(利息费用) 60 50

进货费用 40 35

营业税金(5,) 750 575

二、营业利润 4310 2740

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加:投资收益 70 50

营业外收入 50 60

减:营业外支出 30 50

三、税前利润 4400 2800

减:所得税(50,) 2200 1400

四、税后净利 2200 1400

2、某公司2000年12月31日资产负债表如表

资产负债表 单位:万元 资 产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 流动资产 货币资金 流动负债合计 110 95 220 218 应收账款净额 长期负债合计 135 150 290 372 存货 负债合计 160 170 510 590 待摊费用 所有者权益合计 30 35 715 720 流动资产合计 425 450 固定资产净值 800 860

总计 总计 1225 1310 1225 1310

另外，该公司1999年销售净利率为20,，总资产周转率0.7次，权益乘数1.71，自有资金利润率23.94,。2000年销售收入净额1 014万元(其中赊销收入570万元)，净利润253.5万元。

要求根据以上资料计算:

(1)2000年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数;

(2)计算2000年应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

(3)计算2000年销售净利率、自有资金利润率、资本保值增值率;

(4)采用因素分析法，分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数对自有资金利润率的影响。

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