路演演示稿还经常出现的几点问题：

　　1、夸大其词或变换形容词

　　一向乐观的承销商们是不允许“中庸之道”。他们通常需要用生动的语言隆重推出公司的业绩及证券，这个无可厚非。可是过分夸大便成问题。比如，招股书中用的是 “a good team"， 路演材料却偷偷地变为“a strong team"； 招股书中明明说"a leading position"，路演PPT却硬生生地被改成 “we are the largest..."等。当然，这些最终会被眼尖的律师们揪出来。

　　2、漏写信息来源

　　路演PPT除了摘抄招股书的内容外，还包含一些行业信息。这些信息不必然在OM中，但需要标明信息来源（通常用脚注）。一般而言，公司上市通常会聘请独立第三方顾问攥写行业报告。比较出名的行业顾问包括iResearch，Roland Berger，Frost & Sullivan等。这些行业顾问们会根据公司的要求，撰写出一份证明公司是行业的领头羊或佼佼者的报告。它也最经常被作为信息来源。

　　3、未取得第三方企业的同意

　　有些公司在路演时，希望披露供应商或客户的名称，从而表明自己的上下游都是一流的名企，宣扬自己的体面。因此，他们会堂而皇之地将所有与自己有业务往来的名企名称甚至logo都搬到路演PPT中。殊不知，只要不在公共信息中，所有披露均需取得第三方企业的同意函。

　　4、与竞争对手的比较

　　在路演PPT中，公司一定少不了和行业的竞争对手的对比。这个要格外小心。很多承销商的内部律师或风控人士是严禁公司与其他竞争对手列明对比的，因为很容易导致不公平或误导性结论。如果硬是要比较，就用独立第三方行业顾问报告的数据，或者是各上市公司年报的数据。曾经做过一家上市公司的配售，该公司的竞争对手全是上市公司，因此，进行对比时的数据都来自各竞争对手的年报，这个比较reliable。

　　5、采用不实的图表和图片

　　狡猾的承销商们会耍各种手段来吸引投资者。如果让你看过路演PPT的初稿，你一定不曾想过，会荒谬到如此地步。比如，有些图表为了造成公司总收入或员工人数大幅增加的假象，制作柱状图的"柱"的高度与实际数值完全不成比例。

　　另外，路演PPT说到底，也是一本销售手册，因此总少不了醒目的封面和鲜艳的插图。承销商也不知从哪里搜罗到如此美轮美奂的图片，充当公司的业务场所。这个也会因信息的不真实而被要求撤换。

　　总之，富有创造力的承销商们希望路演PPT，充斥着独到见解和精彩措辞。然而，他们的句句妙语最终都会被偏执的律师们百般挑剔。最终整份路演PPT也就沦为招股书的缩减版。因此，也再次证明，大同小异的路演PPT不都是从招股书上抄的吗？有很特别吗？

路演PPT常出现的问题