量化对冲基金介绍

发布时间：2023-04-23 08:18:25

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量化对冲基金介绍
一、根本概念
量化对冲基金是“量化〞和“对冲〞两个概念的结合。“量化〞即借助工具〔统计方法、数学模型、机器学习等〕选出优于市场的股票组合。“对冲〞即利用期货、期权等金融衍生产品以与对相关联的不同股票进展买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上躲避和化解投资风险。
从结果上讲，蓝颜色的股票组合只要比同期沪深300跌的少，即存在超额收益，那么虽然这个组合是跌的，但是只要同期做空沪深300〔买入等额期货〕，就能够把超额收益提取出来，最终形成红颜色收益曲线。

严格来说，在对冲基金的定义里，这种操作策略叫做α〔阿尔法〕策略，指的是股票组合超越股票指数所带来的超额收益。
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量化对冲基金就是用量化投资找到超额收益α，然后做空股指期货，然后获取稳定的超额收益。此外，量化对冲基金还利用基差进展套利。基差套利交易指的是由于各种原因，期货和现货价格出现较大的偏离，那么此时买进一个期货合约的同时卖出另外一个合约并持有到期，因为最终期货价格和现货价格会趋于一致，所以能够获得无风险收益。量化对冲绝对收益的来源：α+基差套利。由于α收益主要来自于量化选股策略，基差收益来自于基差套利策略，下面将重点介绍这两种策略。
二、量化选股策略
量化投资和传统的定性投资本质是一样的，都是通过个股的根本面、估值、成长性以与趋势跟踪等等要素去分析。不同的是，传统定性投资依赖上市公司的调研，并加以基金经理个人经验与主观判断，而量化投资如此是定性思想与定量规律进展量化应用的过程。量化选股策略主要是研究如何利用各种方法选出最优的股票组合，使得该股票组合的收益率尽可能高的同时，保持尽可能的稳定性。常用的量化选股策略主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型以与筹码选股模型等8个模型。下面主要介绍几个量化选股的策略，以与和基准业绩的比拟，来说明量化选股策略的有效性以与稳定性。
〔一〕多因子
通过量化方法，找出影响股价波动的影响因子。比如PEG、ROE、
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