余额宝的运营模式及利弊分析

班级：高分子1303 学号：1050213311 姓名：张弘

摘要：2013年6月支付宝推出了余额宝，并在短短半年内突破1000亿，成为目前国内规模最大的基金。本文将通过分析并以通俗易懂的讲解为大家解读余额宝的运营模式，并分析其利弊。

关键词：余额宝 运营 利弊

余额宝是支付宝推出的一项余额理财产品，把资金转入余额宝，实际上是购买了一款由天弘基金提供的名为“余额宝”的货币基金（曾名为增利宝货币基金）。余额宝内的资金还能随时用于网购消费和转账，支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含一卡通）的资金转入，用户可灵活取用，目前不收取任何手续费。由于余额宝的收益率远高出银行利率且具有操作简单的优点，使得其一上市便在理财市场上独领风骚。

一、余额宝的收益是如何计算的呢？

余额宝收益计算有两种方式：七日年化收益率和每万份收益。七日年化收益率就是指一年下来的收益，比如现在是6.00%，那么一万元一年所得的收益就是10000*6.00%=600元，但由于年收益率是一个变动数据，所以根据这个只能大概算出每年的收益。每万份收益是一万份一日的收益，现在一份单位是一元，一万份就是一万元，也就是说每万份收益，就是一万元一天的收益，如果现在每万份收益为1.50，如果你有一千元，那么你每天可以得到1000/10000*1.5=0.15元。资金转入余额宝后，需要一个工作日（周六日不计在内）的时间确认资金，收益再一个工作日即可收到，当日15时之前转入即为当日转入，15时之后转入则与第二日15时之前转入的资金一并计算收益。举例说明，如果在周一15时之前转入资金，那么在周三可收到第一笔收益，周一15时至周二15时转入则在周四收到第一笔收益，周五15时之后至下周一15时之前转入的资金一律在周三获得收益。且余额宝属于复利性质，第一笔收益以转入资金为本金计算，第二笔收益则以转入资金+第一笔收益作为本金计算。

二、比银行如此之高的收益余额宝又是如何做到的？它是如何盈利的？

首先从余额宝发布的年报来看：截至2013年末，余额宝收入为20.14亿元，收入来源结构中，存款利息收入占比93%，而债券利息收入和其他收入分别占比4%和3%。天弘基金从余额宝分别取得管理费和销售服务费1.038亿元和0.865亿元，分别占余额宝费用的46%和39%。基金托管人中信银行托管费为0.28亿元，占费用的12%。也就是说，余额宝通过互联网将小笔资金汇成超大额资金，然后利用这笔资金进行存款、债券等投资获得较高的存款收益率，再返还给用户。

三、余额宝迅速发展的原因是什么？

（一）门槛低，使用方便

基金、股票动辄上千多则数十万的投资成本使得理财被定位成一种有钱人才能参与的“贵族活动”，这无疑令很多人望而生畏。余额宝推行一元最低购买金额的理财定位，减少了中间的手续费，而且用户可随时取用余额宝内资金，降低了用户的顾虑，使得千千万万的人加入到余额宝的理财队伍中。

（二）高收益时时可见

前文已提到，余额宝之所以迅速飘红与它吸引人的远高于银行的利息收益相关，且用户能够实时查看账户收益，比起银行不可见的利息收益，余额宝极大地迎合了用户的心理。

（三）积极使用互联网带来的便利

余额宝之所以如此收到青睐，与它简捷的操作有不可拆分的联系。随着互联网科技的迅速发展，网络购物开始为越来越多的人所接受，余额宝在支付宝的基础上起家，一开始就拥有了支付宝用户这一潜在用户，人们只需在手机、电脑上简单操作即可达到投资理财的目的。

四、余额宝的存在给金融市场带来什么？

（一）汇集小额资金，丰富理财市场

对于交易数额较小的客户来说，他们不能购买收益较为稳定的理财产品，也不愿承担风险较大的货币市场，更不愿购买流动性较差的理财产品，余额宝的出现为他们提供一个良好的投资平台。

（二）增加市场竞争，推动第三方支付平台发展

余额宝的推出使得银行的存款减少，为了获得第三方支付的份额，银行和市场等其他投资者都进行了积极有效的产品开发和市场投入，这些竞争者进入第三方支付平台市场，会增加市场竞争力，优化和促进第三方支付平台发展。

（三）交易成本上的比较给商业银行带来了极大的冲击

长期以来，因服务成本（交易成本）过高，低端客户的理财需求被银行等传统机构忽略，而支付宝依托庞大的用户群体，以接近零的边际成本推出余额宝，得到中低端客户的追捧，对我国银行业造成巨大冲击。

（四）干扰货币市场秩序

虽然目前余额宝占整个理财市场的比重不足十分之一，但随着不断发展，其一举一动都将会对金融市场造成极大的影响。高市场份额使得货币政策不能及时得到反馈，最终扰乱货币市场秩序。

（五）带来一定程度的互联网风险

余额宝以互联网为平台运营，必然会存在一定的风险。黑客采取各种手段攻击系统，窃取用户信息，进行违法犯罪；互联网的交易和经营没有央行作为支撑，一旦货币基金发生亏损或余额宝出现危机，就会导致用户资金亏损。

五、余额宝如何才能长远发展？

（一）在管理层面上做更合理的管制

加强对资金的管理，针对其流动性所带来的影响做出有效的控制措施，可以与更多的基金公司进行合作，建立合理的管理方案，多方面进行预测并提出应对风险的措施，在资金迅速流动时保证资金流动的安全性，减缓风险的冲击。

（二）重视货币基金可能带来的收益回落，创造更多收益

在收益方面的优势是余额宝受到广大客户欢迎的主要原因，但现阶段的高收益是一时的，并不能说明一直就是高收益，余额宝方要结合货币基金的特点作出相应的调整，保证货币资金可以一直处于高收益的状态才可以长久的得到广大客户的信赖。假若不可避免的收益回落，也要有积极的应对措施，使客户的资金收益不要回落太多。同时需要不断创新，为顾客提供更多的利益，例如建立稳健的后台，结合更多的基金公司去做自身的保障，提供更优质的服务和更方便的操作流程，分析各年龄阶段人们的心理，并采取相应的措施满足各阶段人们的需要， 吸纳更多客户。

（三）针对金融等其他行业带来的竞争进行有力应对

余额宝要针对其他行业带来的竞争要合理制定大数据经营战略，打造联盟电商平台，准确把握住客户的需要，结合电子商务的平台快速进行交易，利用好金融工具为自己再创新，使自己一直站在互联网金融业的领先地位。

六、总结

余额宝是监管政策放松状态下电商与基金结合的产物，并在政策支持下一路飘红，但金融市场瞬息万变，余额宝在今后的发展之路上必然会受到来自各个方面的冲击。要想长久占据市场地位，余额宝应保持其创新的特性，扬长避短，与各渠道合作，创造更加稳健的运营系统，为金融市场的繁荣发展贡献力量。

余额宝的盈利模式及利弊分析